Los hermanos John (Snipes) y Charlie Robinson (Harrelson) son policías de tránsito que patrullan el metro de Nueva York. En Navidad, persiguen a dos atracadores en un túnel del metro. Los trenes cercanos se detienen, pero el capitán de tránsito Donald Patterson (Blake) permite que el tren del dinero -que transporta los ingresos del metro- continúe. Uno de los atracadores adolescentes es abatido y asesinado por los policías de tránsito que vigilan el tren del dinero, lo que desencadena una pelea entre ellos y los hermanos. Patterson culpa a John y a Charlie de retrasar el tren del dinero.

Charlie le pide a John dinero para comprar un regalo de Navidad, pero en su lugar lo utiliza para pagar las deudas de juego con el mafioso Mr. Brown, sólo para endeudarse aún más cuando Brown pretende que sus hombres tiren a Charlie desde un edificio, hasta que John interviene. Al revelar que Charlie tiene una deuda de 15.000 dólares, John decide en un principio dejar que lo tiren, pero tras una breve conversación el Sr. Brown acepta la promesa de John de entregar el dinero en unos días.

John y Charlie se encariñan con Grace Santiago (López), una oficial de tránsito recién asignada como señuelo. Cuando un asesino en serie conocido como la Antorcha (Cooper) roba una cabina de billetes y le prende fuego con el riesgo de matar al empleado de la cabina, John y Charlie rescatan al empleado y apagan el fuego, pero la Antorcha escapa y noquea a Grace.

John rechaza el plan de Charlie de robar el tren del dinero para pagar la deuda. Cuando ellos y Grace son asignados para patrullar el tren del dinero, Charlie descubre una rejilla en el suelo del tren y una escalera de mantenimiento que conduce a Central Park. Se produce una pelea entre John y otro agente, que rápidamente involucra a toda la brigada. Volviendo a culpar a los hermanos y acusándoles de haber cogido parte del dinero, Patterson continúa reprendiéndoles incluso después de darse cuenta de que un agente de recaudación ha contado mal. Charlie le dice a John que el mejor momento para robar el tren del dinero sería la víspera de Año Nuevo, debido a la menor seguridad y a la mayor recaudación del año: hasta 4.000.000 de dólares esa noche.

John le da a Charlie 15.000 dólares para pagar al Sr. Brown, pero mientras está en el tren, Charlie los pierde con una anciana y es golpeado por los hombres de Brown como castigo. John recibe la visita de Grace, ya que ambos se han dado cuenta de la atracción que sienten el uno por el otro y los dos tienen relaciones sexuales. Al volver a casa, pasando por el apartamento de John, éste se entristece al ver a Grace y a John durmiendo juntos y se marcha, con John sintiendo remordimientos por haber herido a Charlie (así como decepción después de que Charlie le diga que ha perdido el dinero).

En una operación encubierta para detener a Torch, Grace se disfraza de dependiente de una cabina de billetes. Al darse cuenta de la trampa, Torch distrae a la policía empujando a un hombre frente a un tren en movimiento, matándolo. Torch rocía con gasolina a Grace, pero antes de que pueda encenderla, Charlie alerta a los demás agentes, que abren fuego. John persigue al asesino hasta otra estación, donde luchan. Torch se quema con su gasolina y muere al acercarse un tren. Patterson despide a Charlie por arruinar la emboscada; al intentar defender a Charlie, John es despedido también, lo que lleva a los hermanos a tener una gran discusión.

John irrumpe en el club del Sr. Brown, después de oír hablar de Charlie y derrota a los mafiosos utilizando sus habilidades en las artes marciales, amenazando a Brown si le ocurre algo a Charlie, dejándolo inconsciente con una patada de 360 grados contra un recinto de cristal.

Grace convence a John para que intervenga en el robo de Charlie. Charlie entra en el tren del dinero desde abajo, echa al conductor y lo conduce hasta la escalera, pero no puede escapar con el dinero debido a la presencia de un grupo de policías. Al llegar al tren, John convence a Charlie de que siga conduciendo para evitar el arresto, y desactivan los frenos para evitar que Patterson los active a distancia. Patterson despliega una barricada de acero, pero John y Charlie aumentan accidentalmente la velocidad del tren al máximo y atraviesa la barricada. El oficial de control de tránsito Kowalski declara que el tren del dinero se ha fugado y comienza a despejar las vías, pero Patterson desvía el tren a una vía ocupada por un tren de pasajeros, el 1220 Coney Island para evitar que sus pasajeros escapen, y ni siquiera le dice al conductor sobre el tren del dinero. Cuando Charlie intenta robar el dinero, John intenta impedirlo, lo que provoca una pelea entre los hermanos. Finalmente, los dos dejan de pelear cuando Charlie salva a John de caer del tren. El tren del dinero choca con el 1220 y reduce la velocidad, pero vuelve a acelerar, continuando a embestir la parte trasera del tren de pasajeros con el riesgo creciente de descarrilarlo y matar a todos los que van a bordo, incluido el conductor.

Sin frenos y con el acelerador atascado, los hermanos deciden poner el tren en marcha atrás para salvar el tren de pasajeros. Charlie coloca una barra de hierro para activar la palanca de marcha atrás y los hermanos se suben al tren. El tren del dinero choca de nuevo con el 1220, activando la palanca de marcha atrás, poniéndolo en posición invertida y los hermanos saltan al tren 1220 mientras el tren del dinero descarrila, para horror de Patterson, que está esperando en la siguiente estación con los oficiales.

Al llegar, los hermanos intentan escapar pero son descubiertos por Patterson, que los interroga. Hartos de sus abusos, ambos le dan un puñetazo en la cara después de que escupa a John. Mientras Patterson pide a gritos su detención, pero en su lugar sólo es arrestado por Grace por poner en peligro la vida de los pasajeros, para su asombro. Los hermanos salen a Times Square justo cuando comienza la cuenta atrás del Año Nuevo. Durante la celebración, John se da cuenta de que Charlie tiene una bolsa con más de 500.000 dólares, para su desgracia. La película concluye con los hermanos alejándose en la distancia discutiendo por el dinero mientras se suceden los créditos.