Ambientada entre mediados de los años 20 y principios de los 30 en Hollywood, Manny Torres es un inmigrante mexicano que realiza trabajos ocasionales mientras intenta hacerse un nombre. Conoce al veterano actor de cine mudo Jack Conrad, que le ayuda a conseguir mejores trabajos, así como a la aspirante a estrella Nellie LaRoy, de la que Manny se enamora. Mientras la carrera de Nellie despega, la aparición del cine sonoro inicia el declive de la carrera de Jack.

El comportamiento de Nellie resulta demasiado caótico para mantener su empleo, por lo que Manny intenta ayudar a renovar su imagen, sin éxito. Aunque Jack intenta seguir siendo relevante, le dicen que su estrella se ha desvanecido y que puede consolarse sabiendo que sus películas serán vistas por las generaciones futuras. Acaba suicidándose en su habitación de hotel.

Nellie acude a Manny para que le ayude a pagar las deudas contraídas con el gángster James McKay. Manny consigue ayuda de un camello del plató llamado El Conde, pero acaban llevando dinero de utilería a McKay, lo que les obliga a huir cuando McKay y sus matones van tras ellos. Manny convence a Nellie para que huya con él a México, pero ella acaba desapareciendo al darse cuenta de que sólo traerá más problemas a Manny. El Conde es asesinado por uno de los matones de McKay, que obliga a Manny a abandonar Los Ángeles.

20 años después, Manny regresa a Los Ángeles con su mujer y su hija tras montar un negocio en Nueva York. Va al teatro a ver "Singin' in the Rain" y llora porque le recuerda a Nellie. Sin embargo, encuentra consuelo al saber que ha logrado su sueño de formar parte de algo más grande.