Jasmine (Cate Blanchett) y Ginger (Sally Hawkins) son hermanas adoptadas. Jasmine entró a la universidad, pero la abandonó para casarse con Hal (Alec Baldwin), un financiero muy respetado y malvado. Vivían en una casa enorme en los Hamptons con el hijo de Hal, Danny (Alden Ehrenreich) de un matrimonio anterior.

Ginger se escapó cuando era adolescente, se estableció en San Francisco y se casó con Augie (Andrew Dice Clay), un contratista, y tiene dos hijos.

Durante una visita a los Hamptons, Ginger les contó que les tocó la lotería y Jasmine recomendó que le permitieran a Hal invertir todo su dinero. Además, Ginger pilló a Hal teniendo una aventura, pero decide no decir nada.

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Resulta que los negocios de Hal no eran completamente legales y fue arrestado y finalmente se suicidó en la cárcel.

Ya que Jasmine se queda sin nada y quiere escapar de la escena de Nueva York, decide vivir con su hermana en San Francisco, quien se acaba de divorciar.

Augie no confía en Jasmine pero Ginger cree que también es una víctima inocente del negocio ilegal de Hal. El nuevo prometido de Ginger, Chili (Bobby Cannavale), un mecánico de automóviles, tampoco está contento ya que él se iba a mudar con ella.

Jasmine intenta crear una nueva vida trabajando de mala gana como recepcionista dental y recibiendo clases de informática. Ambos intentos son un desastre el dentista la acosa sexualmente y apenas puede entender los ordenadores.

Las cosas cambian cuando ambas hermanas van a una fiesta y conocen a dos hombres. Ginger se va con Al (Louis CK), un ingeniero de sonido, e inmediatamente rompe con Chili.

Jasmine miente completamente sobre sí misma y comienza a salir con Dwight (Peter Sarsgaard), un rico diplomático extranjero con aspiraciones políticas. Estaban a punto de comprar anillos de compromiso cuando Augie los encuentra y no solo desenmascara a Jasmine, sino que también les dice que su hijastro está trabajando en una tienda de guitarras de segunda mano en Oakland.

Al mismo tiempo, Ginger descubre que Al está casado.

Después de que Dwight rompe con ella, Jasmine visita a Danny y él le dice que no la quiere de vuelta en su vida porque sabe lo que hizo: cuando Jasmine finalmente se enfrentó a Hal, le dijo que estaba enamorado de otra mujer y que quería un divorcio.

Al parecer, Jasmine sabía toda la verdad sobre los negocios de Hal, y en un ataque de celos, llamó al FBI y lo delató.

Al regresar a su apartamento, se encuentra con Ginger y Chili juntos como si nada hubiera pasado. Incapaz de lidiar con los problemas de su hermana y los suyos, ella les miente y les dice se irá con Dwight y se mudará.

La película termina con Jasmine sentada sola en un banco del jardín murmurando para sí misma.