Cuando el artista cancela la fiesta de cumpleaños de su hijo Jack, el agente inmobiliario Kent McCoy recoge un disfraz de payaso que se dejó en una de sus propiedades vacías e interpreta a un personaje llamado Dummo. Después, Kent descubre que es inexplicablemente incapaz de quitarse el traje, la nariz o la peluca.

Meg, la esposa de Kent, se quita la nariz, pero se lleva un trozo de la carne de Kent con ella. Kent y Meg se dan cuenta de que la peluca de arco iris se ha convertido de alguna manera en el pelo natural de Kent.

Kent sigue la pista de Herbert Karlsson, propietario de un negocio de disfraces de colección y pariente de Martin Karlsson, el ocupante fallecido de la propiedad donde Kent encontró el traje de payaso. Herbert explica la leyenda nórdica de una criatura asesina que se alimenta de niños y que llegó a ser conocida como un payaso. Herbert droga y retiene a Kent, afirmando que el traje es la piel del monstruo y que ahora transformará gradualmente a Kent en el demonio. Herbert intenta decapitar a Kent como única forma de romper la maldición, pero Kent escapa y toma a Herbert como rehén.

Kent regresa a casa y asusta a la familia de su esposa con sus salvajes afirmaciones de un traje maldito. Todo el mundo se sorprende al ver a Herbert cautivo en el coche de Kent. Kent, sin darse cuenta, le rompe el brazo a su cuñado Dave antes de irse con Herbert.

Kent choca su coche cuando Herbert intenta estrangularlo desde el asiento trasero. Kent deja a Herbert inconsciente en el coche y huye. A medida que continúa su transformación en el demonio, Kent se da cuenta de que tiene un creciente apetito por comer niños.

Después de morder a un niño que acampa en el bosque, Kent razona que la única manera de detener sus nuevos impulsos malignos es suicidándose. Kent se esconde en un apartamento vacío y se dispara a sí mismo en la cabeza, pero resucita de forma sobrenatural. Luego intenta decapitarse con un artilugio de sierra eléctrica, pero éste mata accidentalmente a un niño curioso que entra desde una habitación vecina. Kent prueba la sangre del niño.

Después de buscar a su marido en sus propiedades vacías, Meg finalmente encuentra a Kent. Meg revela que está embarazada. Kent accede a volver a casa con ella, insistiendo en que Meg lo encadene en el sótano y no lo suelte hasta que encuentren la forma de separarlo del traje.

Meg revisa el diario que Kent trajo del almacén de Herbert. Descubre que Martin Karlsson era médico en una sala de cáncer infantil y que Herbert una vez usó el traje como animador en el hospital de su hermano.

Meg visita a Herbert mientras se recupera en el hospital. Herbert afirma que sólo él puede ayudar y aconseja a Meg que no confíe en Kent. Meg pregunta cómo Herbert se quitó el traje cuando se lo puso, pero Herbert no responde.

Meg va a la casa donde Kent encontró el traje. Encuentra una cinta de vídeo y ve imágenes de Herbert totalmente transformado en el demonio payaso y retorciéndose furiosamente mientras está encadenado a una silla. Martin Karlsson camina alrededor de su hermano con curiosidad.

Jack llega a casa después de ser acosado en la escuela por un chico llamado Colton. Kent atrae a Jack abajo y convence a su hijo de que lo deje ir. Kent sigue la pista de Colton y mata al chico en su casa mientras juega a los videojuegos.

Meg corre a casa para encontrar a Jack a solas. Su perro Shadow, que antes se había comido la nariz de payaso que le había arrancado Kent, se vuelve monstruoso y ataca. La carga del perro se detiene repentinamente cuando Herbert llega y decapita al animal.

Herbert le explica a Meg que adquirió el traje a través de una venta de bienes para un aristócrata islandés. Sin saberlo, se puso el traje para entretener a los pacientes de su hermano y poco a poco se transformó en el monstruo que ella vio en la cinta de vídeo. Martin pudo exorcizar al demonio y liberar a Herbert del traje sacrificando al demonio cinco niños bajo su cuidado, uno por cada mes de invierno. Cuando Jack les dice que Kent fue tras Colton, Meg y Herbert corren a la casa del niño y encuentran los restos mutilados de Colton.

Volviéndose más demoníaco, Kent aterroriza a los niños y a sus familias en un Chuck E. Cheese. Meg y Herbert encuentran a Kent en el restaurante. A través de su marido, el demonio le dice a Meg que sólo necesita un niño más, y le pide que sacrifique a su hijo Jack. Kent huye. Meg se va. La policía llega y presume que Herbert es el responsable de la matanza en la escena.

Meg casi le trae al demonio otro niño, pero su potencial sacrificio es interrumpido por un oficial de policía que interviene.

Meg se apresura a volver a casa para proteger a Jack. Kent llega y asesina al padre de Meg, Walt. Meg y Kent comienzan una prolongada pelea física por Jack, durante la cual Kent va tras el bebé no nacido de Meg. Su confrontación termina cuando Meg logra decapitar al demoníaco Kent. El traje termina siendo confiscado como evidencia policial.