"American Fiction" está basada en la novela "Erasure" de Percival Everett y sigue al aclamado escritor Monk Ellison (Jeffrey Wright) durante un período difícil en su carrera. Las conferencias de Monk se vuelven controvertidas en la universidad donde enseña, lo que lo lleva a tomar una licencia y enfocarse en su escritura. Aunque el trabajo anterior de Monk recibió críticas positivas, descubre que su escritura más reciente no es lo que los editores quieren, ya que el mundo editorial parece estar fascinado por una nueva novela de la emergente autora Sintara Golden (Issa Rae) llamada "We Lives in Da Ghetto", una intensa y cruda representación de la vida urbana que presenta un lenguaje colorido y personajes excéntricos. Monk desestima de inmediato el trabajo de Golden, ya que se siente agotado de que todas las historias sobre la vida negra parezcan ser similares a la obra de Golden y no a la suya.

La frustración de Monk con Golden y "We Lives In Da Ghetto" aumenta a medida que le resulta más difícil encontrar lectores para sus novelas, llegando al punto de enfrentarse a un librero local cuando descubre que su novela está en la sección de "Estudios Afroamericanos" de la tienda. Monk no considera que su trabajo sea exclusivo de la experiencia negra y está cansado de escuchar que "no es lo suficientemente negro". En un estado de embriaguez y amargura, Monk decide que en lugar de mantenerse fiel a su voz, intentará replicar el estilo de escritura que parece ser tan popular entre los escritores blancos. Concibe de manera apresurada una nueva novela que se centra en comunidades urbanas, traficantes de drogas y violencia, y la titula "My Pafology". Monk tiene a su agente, Arthur (John Ortiz), enviarla como una broma.

Aunque Monk espera que enviar "My Pafology" a posibles editores sea tomado como una sátira de libros como "We Lives In Da Ghetto", se sorprende al descubrir que a los editores blancos les encanta su escritura. Monk nunca había recibido este nivel de aclamación antes. "My Pafology" ahora es elogiada como una pieza "esencial" de escritura y se la considera "una historia que debe contarse". Adoptando una nueva identidad para vender "My Pafology", Monk comienza a reunirse con editores, discutir su nueva obra en redes de televisión y presentarla a premios. Para poner a prueba las aguas y ver qué puede lograr, Monk cambia el título de su novela a "Fuck". Incluso recibe una oferta de Wiley (Adam Brody), un importante director de Hollywood, para una posible adaptación cinematográfica.

¿Qué le sucede a Monk?

Monk logra mantener su identidad oculta, pero esto se vuelve más difícil una vez que tanto él como Sinatra son seleccionados para formar parte de un panel de jueces que determina qué novela recibirá un premio literario. En general, a Monk le gusta juzgar el trabajo de otros autores (ya que es una persona generalmente con opiniones firmes), pero mantenerse objetivo se vuelve más complicado cuando "Fuck" es seleccionada como una de las nominadas. Al igual que los editores, los jueces blancos en el panel parecen sentir que es su deber moral seleccionar "Fuck" como la ganadora. Aunque Monk no ve una diferencia significativa entre "Fuck" y "We Lives In Da Ghetto", se sorprende cuando Golden revela que ella tampoco es fan de "Fuck".

Golden siente que "Fuck" es inauténtica y carece de claridad. Siente que alguien está intentando estigmatizar el trauma negro, que es exactamente lo que está haciendo. Monk tiene un cambio de perspectiva y se da cuenta de que su enojo hacia Golden está fuera de lugar. No puede culparla por escribir sobre lo que le apasiona. Aunque "We Lives In Da Ghetto" no es el tipo de historia que él cree que debería representar a todas las personas negras, no es culpa de Golden que su libro sea popular entre los lectores blancos. Monk decide ponerse en contacto con su exnovia, Coraline (Erika Alexander), a quien había criticado previamente por leer "Fuck", sin que ella supiera que Monk era el autor.

Monk está ansioso por dejar atrás el escándalo editorial, pero para su sorpresa, "Fuck" es seleccionada como la ganadora del premio literario. Tanto él como Golden votaron en contra, pero los otros jueces blancos los superaron. Mientras "Fuck" es proclamada como la ganadora y Monk se prepara para subir al escenario, la película corta a otra secuencia en la que Monk discute posibles finales para la adaptación cinematográfica de su historia de vida con Wiley. Monk no quiere tener un final claro que explique el tema directamente al público, por lo que propone tres formas alternativas de concluir la historia.

En el primer final, Monk termina abruptamente la historia antes de subir al escenario. Wiley dice que la ambigüedad que busca no haría una buena película. En el segundo final, un Monk humilde sale a disculparse con Coraline, pero Wiley piensa que es demasiado cursi, ya que la película no es una "comedia romántica" estándar. Monk propone un tercer final ridículo en el que es asesinado a tiros en el escenario por agentes de policía. Como era de esperar, Wiley ama la idea y le informa a Monk que la película se convertirá instantáneamente en una contendiente en la temporada de premios.

"American Fiction" concluye con Monk alejándose del set de la película de Wiley junto a su hermano, Cliff (Sterling K. Brown). A pesar de que Monk ha encontrado una forma de conectar con una audiencia más amplia,