Chuck Wepner, conocido como el "Sangrador de Bayona", es un boxeador de peso pesado conocido por su mentón de hierro y su comportamiento temerario. Vive con su segunda esposa Phyllis y su hija Kimberly en Nueva Jersey. En 1974, estaba ascendiendo en el escalafón del boxeo con la esperanza de llegar a pelear con el campeón George Foreman, derrotando en el proceso a Terry "el mormón de las tormentas" Hinke. El entrenador y mánager de Chuck, Al Braverman, recibe una llamada de Don King en la que le dice que recibirá una oportunidad por el título después de que George supuestamente derrote a Muhammed Ali. Sin embargo, para sorpresa y disgusto de Chuck, Ali derrota a Foreman en The Rumble in the Jungle. Después de ver a Chuck coqueteando con otra mujer en una cafetería, Phyllis deja a Chuck.

Más tarde, Al llama a Chuck y le dice que Don King quiere que pelee con Ali con el pretexto de un "asunto racial", ya que Chuck era el único boxeador blanco entre los 10 primeros de la clasificación de pesos pesados. Posteriormente, Al lleva a Chuck al Grand Hotel en el norte del estado de Nueva York para que se entrene profesionalmente. Sin embargo, tras las ruedas de prensa unilaterales con Ali y la prensa negativa que recibe el combate, Chuck se siente nervioso. Phyliss acaba acudiendo a ver a Chuck, y le perdona y consuela.

Aunque la pelea es en gran medida unilateral, Chuck desafía las predicciones de que será noqueado en el tercer asalto, llegando casi a la distancia completa contra el campeón e incluso derribándolo. A pesar de la derrota, Wepner se convierte en un héroe local. Aunque se irrita al escuchar las afirmaciones de Ali de que el derribo de Wepner se debió a un pisotón, Chuck disfruta de su nueva celebridad y se convierte en la base de la película Rocky de Sylvester Stallone. Sin embargo, Chuck se vuelve cada vez más adicto a su fama y comienza a consumir cocaína. Posteriormente se encapricha con la camarera Linda. Phyllis no tarda en darse cuenta del comportamiento infiel de Wepner y lo echa de casa.

Después de participar en un combate mixto de lucha y boxeo con André el Gigante en el Shea Stadium, Chuck visita a su hermano para celebrar el éxito de la película, aunque éste se muestra poco impresionado y abatido por la noticia, para su decepción. En cambio, es recibido por Stallone tras conocerlo, y Chuck colabora personalmente en el guión de Rocky 2. Sin embargo, fracasa en su audición para un papel como sparring de Rocky, lo que le deja desolado.

Tres años más tarde, la psique de Chuck empeora y está cada vez más desaliñado, llegando a la conferencia de padres de Kimberly con cocaína. Más tarde es detenido y encarcelado por posesión de drogas con intención de venderlas. Durante su estancia en la cárcel, ve a Stallone rodando para su película Lock Up. Chuck pronto se humilla y se da cuenta de que se esforzaba demasiado por estar a la altura de su superestrellato como el "verdadero Rocky", cuando debería estar agradecido con quien tiene en su vida.

Tras ser liberado de la cárcel por buen comportamiento, se le asigna un combate benéfico no sancionado con Víctor el Oso Luchador para llegar a fin de mes. Después, recibe la visita de Linda y ambos se convierten en pareja.

Los créditos finales revelan que Chuck y Linda siguen viviendo en Bayona, y que él y su hija se han reconciliado y hablan a diario.