La película comienza en el patio trasero de la familia Matthews. La hija menor, Sophie (Lily Bird), se da cuenta de que está soñando al ver a su padre Paul (Nicolas Cage) junto a la piscina, y todo a su alrededor comienza a flotar hacia el cielo justo antes de que Sophie despierte.

Paul es un profesor de biología apacible, casado con Janet (Julianne Nicholson), y además de Sophie, tienen una hija mayor, Hannah (Jessica Clement). Él va a un restaurante para encontrarse con una excolega, Sheila (Paula Boudreau), sobre darle crédito por un artículo que ella está escribiendo basado en un tema sobre el que él quería escribir un libro. Incluso intenta grabar su conversación para que ella admita que él merece crédito, pero no consigue nada.

Paul y Janet van a una obra de teatro, donde se encuentran con una exnovia de él llamada Claire (Marnie McPhail), quien afirma que Paul ha estado apareciendo en sus sueños últimamente, pero asegura a la pareja que los sueños no son sexuales. Más tarde, se reúne con Paul en privado para preguntar si puede escribir sobre los sueños que ha tenido con él, a lo que él accede.

Pronto, más personas, incluidos los amigos de Paul y Janet, Richard (Dylan Baker) y Carlota (Krista Bridges), afirman estar viendo a Paul reaparecer en sus sueños. Pronto recibe mensajes de personas en Facebook ya que Claire adjuntó un enlace a su perfil en su artículo, y cientos de otras personas contactan a Paul diciendo que están soñando con él. Paul pregunta a sus estudiantes si han soñado con él, y todos dicen que sí. Sin embargo, Paul se decepciona al saber que no es más que un observador pasando por otros eventos extraños. Más tarde, Paul le pregunta a Janet si sueña con él, y ella dice que no. Él pregunta qué tipo de sueño le gustaría tener con él, y ella dice que le gustaría ver a Paul salvarla mientras usa un traje demasiado grande como David Byrne de Talking Heads.

Por la noche, un hombre con problemas mentales irrumpe en la casa de los Matthews y amenaza con matar a Paul. Después de que la policía se encargue del hombre, Paul va a firmar con una firma de relaciones públicas ya que ahora es algo así como una figura pública conocida. Conoce a tres miembros de un equipo: Trent (Michael Cera), Mary (Kate Berlant) y Molly (Dylan Gelula). Trent intenta que Paul firme como portavoz de Sprite, pero él está más interesado en usar la exposición para publicar su libro.

Más tarde, Molly se acerca a Paul y lo invita a tomar algo. Después de que Paul asuma erróneamente que Janet está con otro hombre (escuchó una voz masculina por teléfono pero ella dijo que era alguien que ambos conocen), acepta la invitación de Molly. Ella le admite que sus sueños con él involucran tener sexo apasionado. Aunque Paul inicialmente se siente incómodo con la idea, se une a Molly de regreso a su apartamento para recrear el sueño. Se arruina cuando Paul se tira un pedo dos veces y eyacula prematuramente, obligándolo a irse humillado. De vuelta en casa, Paul se enoja al descubrir que Sheila publicó su artículo sin darle crédito.

Sophie luego sueña con que su padre entra a su habitación con una sonrisa escalofriante, lo que la asusta. Más tarde, algunos estudiantes de Paul experimentan pesadillas horribles en las que él los ataca, viola o asesina, lo que los lleva a abandonar su clase. Incluso después de que algunos del personal intenten ayudar a Paul, los estudiantes están aterrorizados de él. Uno de ellos pinta "perdedor" en su coche, lo que le provoca un arrebato que solo hace que la gente se vuelva más en su contra. Eventualmente, lo ponen en una licencia extendida.

El resto de la familia de Paul también sufre como resultado de las pesadillas. Janet casi pierde su trabajo debido a su matrimonio con él, y Sophie es objeto de burlas en la escuela, con la gente llamando a su padre Freddy Krueger. Sugieren que emita una disculpa pública, pero él se niega enojado. Más tarde, Paul parece encontrarse siendo perseguido por la calle por alguien con una ballesta, disparándole dos veces con flechas. La figura se acerca a él, revelándose como una versión de Paul en una de sus propias pesadillas. Esto hace que Paul haga una disculpa en video, pero debido a que se presenta a sí mismo como la víctima, Janet y las chicas lo ven como patético y autocompasivo.

Paul luego va a la escuela de Sophie para colarse en la obra. Kayla lo atrapa e intenta mantenerlo fuera, pero después de un forcejeo, Paul cierra la puerta con fuerza sobre ella, causando que el dedo meñique de Kayla sea cortado. Ahora convencidos de que Paul realmente es peligroso, los otros padres lo sacan a la fuerza de la escuela, mientras su esposa e hijas observan horrorizadas y avergonzadas.

Después de los hechos, Paul se divorcia de Janet y encuentra un nuevo lugar para vivir, aunque se insinúa que todavía se aman, y al menos Sophie quiere que su padre vuelva a casa (Hannah todavía está demasiado avergonzada). Eventualmente, nadie sueña más con Paul, pero se le atribuye el desarrollo del viaje onírico. El multimillonario tecnológico Brian Berg (Nicholas Braun) desarrolla un dispositivo que permite a las personas viajar a los sueños de cualquier otra persona, pero un grupo de influencers lo usa para publicidad en los sueños de las personas. La gente también cree que Paul eligió activamente aterrorizar a otros en sus sueños.

Paul regresa con Trent para ayudarlo a arreglar su imagen. Escribe una autobiografía en Francia que llama "Escenario de Sueños", solo para que la vuelvan a traducir como "Yo Soy Tu Pesadilla". El libro se publica más pequeño de lo que Paul había esperado, y no se vende muy bien. Hace una gira por Francia y, durante una firma, una luz cae del techo y lo golpea en la cabeza.