En 1998, Stephen Glass es editor asociado en The New Republic. Siendo el más joven del personal de la revista, Glass goza de popularidad entre sus colegas por sus entretenidas historias y su agradable personalidad. Glass trabaja bajo el editor Michael Kelly, quien muestra lealtad hacia los escritores. Sin embargo, un conflicto entre Kelly y el editor Marty Peretz resulta en el despido de Kelly. El reportero Charles Lane es promovido por Peretz para reemplazar a Kelly, a pesar de ser poco querido por el personal debido a su personalidad fría y su reputación de apegarse a la tradición.

Dudas sobre la veracidad

Glass escribe una historia entretenida titulada "Hack Heaven" que detalla cómo un hacker adolescente es contratado por una gran empresa de software a la que había infiltrado. La historia llega a Forbes Digital Tool, donde el reportero Adam Penenberg no encuentra evidencia que corrobore ningún evento o fuente en la historia de Glass. Cuando Penenberg contacta a Glass por no poder localizar a las personas en su historia, Glass proporciona un número con un código de área de Palo Alto para la empresa. Después de que Lane llama al número, habla brevemente con alguien que se identifica como el presidente de la empresa. Glass y Lane también participan en una llamada en conferencia con el personal de Forbes, lo que erosiona aún más la credibilidad de la historia y lleva a Glass a afirmar que fue engañado por sus fuentes.

La verdad sale a la luz

Lane, buscando proteger a Glass del personal de Forbes, lleva a Glass al centro de convenciones donde tuvo lugar la historia, pero descubre que estaba cerrado durante los eventos sobre los que Glass escribió. Más tarde descubre que el restaurante donde supuestamente los hackers tuvieron una cena cierra a media tarde. Con la historia contradicha por esta información, Glass "admite" a Lane que solo se basó en fuentes para obtener información y falsificó sus experiencias de primera mano para mejorar la historia. Lane decide suspender a Glass en lugar de despedirlo debido a su popularidad, pero al descubrir que el hermano de Glass vive en Palo Alto, se da cuenta de que Glass hizo que su hermano se hiciera pasar por el presidente de la empresa el día que devolvió su llamada. Tras enfrentar a Glass con este conocimiento, Lane relee las historias anteriores de Glass y concluye que también fueron falsificadas, algunas teniendo reportajes reales mezclados con invenciones, mientras que otras (como Hack Heaven) eran completamente ficticias. Con su engaño expuesto, Glass es despedido por Lane. A la mañana siguiente, una recepcionista comenta irónicamente a Lane que toda la situación podría haberse evitado si la revista hubiera requerido fotografías, algo que Lane había argumentado anteriormente en contra de agregar a la revista.

Consecuencias y revelaciones finales

A pesar de la resistencia inicial, Lane recibe el apoyo del personal de The New Republic por sacar a la luz el engaño de Glass, mientras que el abogado de la revista interroga a Glass sobre cuáles de sus historias fueron falsificadas. Los títulos finales revelan que el artículo de Penenberg sobre Glass fue aclamado como un avance para el periodismo en internet, The New Republic determinó que 27 de las 41 historias de Glass eran parcial o completamente falsificadas, Kelly murió mientras cubría la Guerra de Irak, Glass obtuvo un título de Juris Doctor de Georgetown y escribió una novela llamada "The Fabulist" paralela a su propia vida, y Lane se unió a The Washington Post.