Después de un exitoso atraco a un banco en Sydney, con los atracadores llevando máscaras de cerdo y empuñando escopetas, el hombre al mando, "El Jefe", planea un nuevo y mayor robo de nómina para dos días después por valor de al menos 1,5 millones de dólares, con la esperanza de poder confiar en que su poco competente banda, encabezada por Whitey y Moustache, haga el trabajo correctamente, con cualquiera que no responda ante él.

Dos jóvenes expertos en BMX, P. J. y Goose, conocen a Judy, que trabaja como recolectora de carritos en el centro comercial de Warringah durante las vacaciones escolares para poder comprar su propia bicicleta BMX, y accidentalmente hacen que Judy sea despedida de su trabajo cuando chocan con los carritos empujados por el "Creep" local. Los tres salen en la camioneta del padre de Goose por el puerto en busca de berberechos para venderlos y así poder arreglar sus propias bicicletas accidentadas, además de conseguirle a Judy la suya propia, y tropiezan con una caja de walkie talkies de banda policial que los ladrones de bancos esperaban utilizar para vigilar el tráfico policial, y la roban. Después de robar la caja, los chicos se cruzan con Whitey y Moustache, que se dirigen en su potente lancha a motor para recogerla.

Judy, P.J. y Goose venden los walkie-talkies a otros niños de la zona. La policía de Bayside es capaz de escuchar a los niños que utilizan los walkie talkies. Judy, P.J. y Goose tampoco saben que los ladrones saben quién ha robado la caja. Después de ser descubiertos y perseguidos a altas horas de la noche a través de un cementerio por Whitey y Moustache, que llevan máscaras de monstruos (yendo formales, según Whitey), consiguen escapar. Al día siguiente, P.J. y Goose recogen sus bicicletas recién reparadas, mientras que Judy compra su bicicleta. Judy es atrapada al día siguiente por Whitey y Moustache mientras consigue un segundo walkie talkie para The Creep, pero escapa con la ayuda de P.J. y Goose. Los matones persiguen a los Bandidos en una caricaturesca persecución por varios lugares de Sidney, incluyendo una memorable huida por los toboganes acuáticos de Manly Waterworks, con bicicletas BMX.

El trío es finalmente detenido, pero escapa de la custodia policial y, con la ayuda de los niños del lugar, pone en marcha su propio plan para frustrar el robo de nómina previsto. Utilizando los walkie-talkies, los Bandidos localizan el lugar de encuentro de los ladrones, y luego proceden a emboscarlos y detenerlos. El Jefe, Whitey y Moustache escapan en un camión de mudanzas con Judy como rehén, y P.J. y Goose los persiguen. Hacen que el camión se estrelle, y la policía no tarda en llegar para detener a The Boss, Whitey y Moustache.

La policía construye una pista de BMX como agradecimiento por la captura. En su encuentro inaugural, los BMX Bandits arrasan con los principales premios.