Anthony "Tony" Manero, un ex rey del disco, actúa siguiendo el consejo de su hermano y sus propios sueños de bailar profesionalmente. Ahora vive en una pensión en Manhattan, trabajando como instructor de baile y camarero en un club de baile, buscando una gran oportunidad en las producciones de baile moderno en Broadway. El alejamiento de su vida en Brooklyn, su familia y amigos parece haber madurado algo a Tony y refinado su personalidad, incluyendo su disminuido acento de Brooklyn, la evitación del alcohol y el menor uso de palabrotas. Sin embargo, otras actitudes permanecen inalteradas, como su desprecio por su novia, la comprensiva Jackie, que es bailarina y cantante de rock. Aunque sigue actuando de manera inmadura, Tony mantiene algunas de sus otras actitudes machistas e infantiles, como ver a otras mujeres pero ofenderse si ve a Jackie con otros hombres.

Tony ve un espectáculo que presenta a Jackie como bailarina del coro, pero se centra en la protagonista, una bailarina inglesa aparentemente adinerada, Laura. Tony la persigue con la seducción en mente y pasa la noche con ella. Se siente molesto cuando ella lo desprecia después, sin entender que ella pretendía que su encuentro fuera solo una aventura de una noche. Laura justifica fríamente su trato hacia él diciendo que "todos usan a todos" e insinúa que Tony la usó para obtener un papel de baile en su próximo espectáculo.

Incapaz de confiar en Tony, Jackie rompe con él. Jackie, Tony y Laura audicionan para la producción de Broadway, Satan's Alley. Jackie y Tony consiguen roles secundarios y Laura es elegida como la bailarina principal.

Tony comienza a darse cuenta de cuán insensible ha sido con Jackie y camina desde Manhattan hasta su antiguo vecindario de Bay Ridge en Brooklyn en medio de la noche. Reflexiona sobre cuánto ha cambiado su vida desde que dejó Brooklyn al pasar por el 2001 Odyssey, que era su lugar de encuentro seis años antes y ahora es una discoteca gay. Cuando Tony visita a su madre y se disculpa por su egoísmo y los problemas que causó en su juventud, ella señala que su comportamiento egoísta de adolescente fue lo que le ayudó a escapar de una vida sin salida en Bay Ridge. Tony se siente mejor después de esto y regresa a Manhattan para reparar su relación con Jackie. Su hostilidad y distancia con la arrogante Laura aumentan a medida que avanza la producción.

Tony decide intentar reemplazar al protagonista masculino de Satan's Alley y pide a Jackie que le ayude a practicar el número. Laura muestra su disgusto cuando Tony tiene éxito y muestra abiertamente su resentimiento por tener que bailar con él en el show. No pueden ocultar su química en el escenario a pesar de su animosidad, lo que complace al director del espectáculo, Jesse.

Satan's Alley se llena y el elenco sube al escenario ante una multitud que llena hasta el último rincón. El primer acto es un éxito a pesar del descarado desprecio de Tony por el guion cuando besa a Laura al final de su número. Laura, furiosa, responde arañando la cara de Tony. Jesse reprende a Tony entre bastidores, diciéndole que deje su guerra personal fuera de la producción. Laura parece ofrecer una tregua cuando le pide que la vea después del espectáculo para "aclarar las cosas". Ahora plenamente consciente de sus mañas manipuladoras, Tony le dice fríamente que tiene otros compromisos y Laura responde con desdén que él carece de calidad de estrella.

El segundo acto es una deslumbrante exhibición de baile y efectos especiales, y Tony repentinamente abandona el guion cerca del final del espectáculo. Lanza a Laura y da rienda suelta a su frustración en un baile en solitario. Termina y tiende la mano a Laura con una orden de saltar. Ella se detiene ante las órdenes de Jackie y Jesse, pero finalmente salta a sus brazos para un final climático del espectáculo. El emocionado público ofrece una ovación de pie.

Tony celebra con sus jubilosos compañeros de reparto y se reconcilia con Jackie. Dice que lo que realmente debe hacer es "pavonearse" en celebración. Sale del teatro y camina con orgullo por Times Square, irradiando su recién descubierto éxito.