El joven príncipe Amleth ve cómo su padre Aurvandill es asesinado por su hermano, Fjolnir, antes de que los hombres de Fjolnir asalten la aldea y se lleven para sí a la madre de Amleth, Gudrun. Amleth huye antes de que lo maten y jura vengar a su padre, salvar a su madre y matar a su tío. Amleth crece entre vikingos antes de escabullirse como esclavo con otros cautivos eslavos para ser llevado a la granja donde ahora reside Fjolnir desde que fue derrocado por el rey Harald de Noruega.

Amleth se encuentra con una espada legendaria, Draugr, que utiliza para matar a los hombres de Fjolnir mientras consigue ganarse su confianza como esclavo. También entabla una relación con otra esclava llamada Olga, que dice ser una hechicera. Cuando Amleth intenta salvar a su madre, ésta le revela que odiaba a Aurvandill porque la tomó como esclava y la violó, que es como Amleth fue concebido. Ella realmente ama a Fjolnir y a su hijo Gunnar, y fue ella quien ordenó la muerte de Aurvandill y Amleth.

Después de que Amleth mate a Thorir, el hijo mayor de Fjolnir, es llevado cautivo antes de ser liberado por los cuervos. Estuvo a punto de huir con Olga hasta que descubrió que estaba embarazada de gemelos y se dio cuenta de que nunca estarían a salvo mientras Fjolnir viviera. Deja a Olga y vuelve a la granja, donde mata a los hombres de Fjolnir, además de a Gudrun y Gunnar, antes de que Fjolnir le rete a un duelo en las Puertas de Hel (un volcán, Hekla). Allí, Amleth y Fjolnir luchan y ambos se matan.

Amleth tiene una última visión de Olga con sus hijos antes de ascender al Valhalla.