Toda la película está contada con muy pocos diálogos. El galimatías que hablan los personajes es portugués brasileño hablado al revés. Además, el texto que aparece en la pantalla también es portugués brasileño escrito al revés y reflejado al revés.

Cuca vive una vida muy sencilla y feliz con sus padres. Se pasa los días jugando en el bosque, interactuando con los animales y escuchando diversos sonidos (representados por bolas de luz brillantes). Un día, el padre de Cuca se marcha en tren para buscar trabajo, lo que entristece a Cuca por la nostalgia de jugar con su padre y su madre. Sintiendo que nunca volverá a ser feliz, Cuca se va con una gran maleta que sólo contiene una foto suya y de sus padres. Mientras espera el tren, una repentina ráfaga de viento lo levanta y lo lleva lejos, a un mundo que parece tener dos lunas.

Cuca es rescatada por un anciano y su perro, que la llevan a trabajar con ellos en los campos de algodón. Allí, Cuca escucha la música de un desfile itinerante encabezado por un joven con un poncho arco iris. El capataz de los campos de algodón pasa revista a sus trabajadores y despide a los que no pueden por su avanzada edad o enfermedad. Cuca, el viejo y el perro viajan muchas noches por el campo antes de detenerse bajo un gran árbol de hojas rosas. A lo lejos, Cuca ve a su padre viajando en la parte trasera de un camión. Deja la maleta al viejo y sigue la carretera principal.

Llega a una fábrica en la que los trabajadores convierten el algodón en tela al unísono. Al final del día, Cuca coge un autobús hacia una ciudad mugrienta y acaba quedándose con un joven trabajador de la fábrica que, más tarde, se revela como el líder del desfile con poncho arco iris. Por la mañana, Cuca y el joven llegan al mercado donde el joven trabaja como músico callejero para ganar más dinero. Mientras juega con un caleidoscopio, Cuca acaba en una barcaza donde se entera de que las telas se llevan a una ciudad utópica futurista que flota sobre el océano. Las telas se convierten en ropa y se reempaquetan fuera de la vista en los oscuros bajos fondos de la ciudad, antes de ser enviadas de vuelta y vendidas en la mugrienta ciudad. Se reúne con el joven y ambos se cuelan en la fábrica donde el joven hace un poncho arco iris. Son testigos de cómo el director de la fábrica hace un trato con un extraño hombre de negocios para sustituir a los trabajadores por una gran máquina automatizada. El joven y el resto de los trabajadores son despedidos, pero llega un camión para llevarlos a trabajar a los campos de algodón.

Mientras regresan a la ciudad, Cuca y el joven son detenidos en el tráfico por el desfile. De repente, Cuca divisa el tren en el que venía su padre y, utilizando la bicicleta del joven, llega a la estación para saludar a su padre. Sin embargo, Cuca se sorprende al ver a varios padres que tienen el mismo aspecto y que han venido a la ciudad con un propósito similar. El desfile es detenido a la fuerza por el ejército de la ciudad (representado por un gigantesco pájaro arco iris que es derrotado en combate por un militarista pájaro negro) y partes de la ciudad quedan en ruinas. Cuca es testigo de cómo los niños de los barrios bajos se arman con armas primitivas y se preparan para iniciar una rebelión. El joven mira desde una colina hecha de basura.

Cuca corre de vuelta a casa, donde es testigo de cómo varias máquinas se apoderan del campo (intercalado con imágenes en directo de deforestaciones y fuertes emisiones de dióxido de carbono). Llega de nuevo al árbol de hojas rosas, donde se revela que el anciano es en realidad una Cuca mayor y que el árbol está fuera de la casa de su infancia, ahora en ruinas. En un flashback, el joven, que también es Cuca, se ve saliendo de casa y despidiéndose de su madre mientras ve un arbolito de hojas rosas. La vieja Cuca fija la foto de él y su familia en una pared y se pone el poncho arco iris. Se asoma y descubre que la casa abandonada de su infancia está rodeada de casas más nuevas y de campesinos cuyos hijos siguen jugando y cantando canciones. La película termina con un último flashback de Cuca y sus padres plantando la semilla que se convertirá en el árbol de hojas rosas mientras la pantalla se desvanece en blanco.