Un sacerdote católico invita al profesor de física cuántica Howard Birack y a sus alumnos a reunirse con él en el sótano de un monasterio de Los Ángeles perteneciente a "La Hermandad del Sueño", una antigua orden que se comunica a través de los sueños. El sacerdote requiere su ayuda para investigar un misterioso cilindro que contiene un líquido verde arremolinado. Entre los trece académicos presentes se encuentran el sabelotodo Walter, la recatada Kelly, la exaltada Susan y los amantes Brian y Catherine.

Descifran un texto encontrado junto al cilindro que describe el líquido como la encarnación corpórea de Satanás. El equipo también se entera de que Jesucristo era en realidad un viajero espacial que fue ejecutado por herejía después de intentar advertir a la gente de la Tierra sobre el recipiente en el que estaba atrapado Satanás. Se descubre entonces que el líquido es sensible. Los académicos utilizan un ordenador para analizar los libros que lo rodean y descubren que incluyen ecuaciones diferenciales. Durante dos días, pequeños chorros de líquido escapan del cilindro. Los miembros del grupo expuestos al líquido son poseídos por la entidad y atacan a los demás. La primera víctima es la estudiante de radiología Susan, que comienza a matar a los demás uno a uno, tras lo cual también son poseídos. Cualquiera que intente huir del monasterio es asesinado por la creciente masa de indigentes esquizofrénicos embelesados que han rodeado el edificio.

El profesor Birack y el sacerdote tienen la teoría de que Satán es en realidad el vástago del "Anti-Dios", una fuerza del mal aún más poderosa ligada al reino de la antimateria. Los supervivientes se encuentran compartiendo un sueño recurrente (una transmisión de taquiones enviada como advertencia desde el año futuro "uno-nueve-nueve" también conocido como 1999) que muestra una figura sombría que emerge de la fachada de la iglesia. La brumosa transmisión cambia ligeramente con cada aparición del sueño, revelando progresivamente más detalles. La narración de la transmisión indica cada vez al soñador que está presenciando una emisión real del futuro, y que debe evitar este posible resultado.

Walter, atrapado en un armario, es testigo de cómo el poseído acerca el cilindro a una Kelly dormida. Se abre y el líquido restante se absorbe en Kelly, transformándola en el recipiente físico de Satán: un ser horriblemente desfigurado, con poderes de telequinesis y regeneración. Kelly intenta convocar al Anti-Dios a través de un portal dimensional utilizando un espejo, pero éste es demasiado pequeño y el esfuerzo fracasa.

Mientras el resto del equipo está ocupado luchando contra los poseídos, Kelly encuentra un espejo de pared más grande y atrae la mano del Anti-Dios a través de él. Catherine, la única libre para actuar, aborda a Kelly, haciendo que ambas caigan a través del portal. El sacerdote rompe el espejo con un hacha, atrapando a Kelly, al Anti-Dios y a Catherine en el otro reino. Catherine es vista brevemente al otro lado del espejo extendiendo la mano hacia el portal antes de que éste se cierre. Inmediatamente, los poseídos mueren, los habitantes de la calle se alejan y los supervivientes (Brian, Walter, el profesor Birack y el sacerdote) son rescatados.

Brian vuelve a tener el sueño recurrente, sólo que ahora Catherine (aparentemente poseída) es la figura que sale de la iglesia. Brian se despierta y encuentra a Catherine, aparentemente el recipiente de Satanás, acostada en la cama con él. Esto se muestra como otro sueño, y él se despierta gritando. Se levanta y se acerca al espejo de su habitación, con la mano extendida, y la escena final se vuelve negra justo antes de que toque el espejo.