El fin de semana anterior al Día de los Inocentes, un grupo de amigos de la universidad, formado por Harvey, Nikki, Rob, Skip, Nan, Chaz, Kit y Arch, se reúnen para celebrar las vacaciones de primavera pasando el fin de semana en la mansión de la prima de Skip, la estudiante de Vassar Muffy St. Mientras Muffy prepara los detalles de la casa, encuentra una vieja caja de sorpresas y recuerda que recibió el juguete en una fiesta de cumpleaños de su infancia. Sus amigos, mientras tanto, bromean en el muelle mientras esperan el ferry. De camino a la isla, mientras sus travesuras se vuelven más bulliciosas, el marinero local Buck resulta gravemente herido en un espantoso accidente.

Una vez en la isla, resulta que Muffy ha montado una serie de bromas por toda la mansión, que van desde bromas sencillas como un cojín de whoopee y vasos de goteo y cigarros que explotan hasta bromas más complejas y perturbadoras, como una cinta de audio con el llanto de un bebé en la habitación de alguien y parafernalia de heroína en el armario de un huésped. A pesar de ello, el grupo intenta relajarse, hasta que Skip desaparece y Kit vislumbra lo que parece su cadáver. Pronto, Arch y Nan también desaparecen. Durante la búsqueda de ambos, Nikki cae en el pozo de la isla, donde encuentra las cabezas cortadas de Skip y Arch, junto con el cadáver de Nan. Los miembros restantes del grupo descubren entonces que las líneas telefónicas están muertas y que no hay forma de salir de la isla hasta el lunes.

Uno tras otro, los miembros del grupo desaparecen o son asesinados antes de que se encuentren sus cuerpos. Tras reunir algunas pistas, Kit y Rob se dan cuenta de que la suposición anterior de todos es errónea. También resulta que Muffy tiene una hermana gemela violentamente loca llamada Buffy, que ha escapado. De hecho, la "Muffy" que han visto desde la primera noche era Buffy, haciéndose pasar por Muffy. Descubren la cabeza cortada de Muffy en el sótano.

Buffy los persigue con un cuchillo de carnicero curvado y la pareja se separa. Kit huye de Buffy escapando a la sala de estar donde encuentra a todos los demás allí, vivos y tranquilos esperándola. Todo era una broma, o más bien, un ensayo general. Muffy revela que espera convertir la mansión en un centro turístico que ofrezca un fin de semana de horror escenificado. Incluso ha contado con la ayuda de un amigo que se dedica a los efectos especiales y al maquillaje en Hollywood. Cada una de las "víctimas" aceptó participar a medida que se les explicaban las cosas. Todo el mundo se ríe mucho y se rompen muchas botellas de champán.

Más tarde, esa noche, una Muffy medio borracha va a su habitación y encuentra un regalo envuelto en su cama. Lo desenvuelve y el regalo es una caja de sorpresas indescriptible. Saboreando la sorpresa, gira la manivela lentamente y cuando "Jack" finalmente sale, Nan, que conocía a Muffy de las clases de interpretación, aparece por detrás de ella y le corta el cuello con una navaja. Muffy grita, pero luego se da cuenta de que no está sangrando realmente y de que Nan ha utilizado una navaja trucada y sangre del escenario.

Tumbada de lado, la caja de sorpresas guiña un ojo.