Junto con los niños Max y Beth y su abuela de habla alemana Omi, Tom y Sarah Engel organizan una fiesta de vacaciones en casa para la familia extendida. La hermana de Sarah, Linda, llega con su marido Howard, sus hijos Jordan, Stevie, Howie Jr., y el bebé Chrissy, y la tía dominante de las hermanas, Dorothy.

El caos estalla durante la cena cuando Jordan y Stevie acosan a Max por una sentida carta que le escribió a Santa Claus. Una repentina tormenta de nieve sobreviene después de que Max rompe la carta y se da por vencido en Navidad.

La energía eléctrica y las líneas telefónicas se caen. Un extraño muñeco de nieve aparece afuera, al igual que un saco de regalos en la puerta.

Beth sale a ver a su novio Derek y se encuentra con Krampus saltando por todo el barrio cubierto de nieve. Beth se esconde debajo de una furgoneta de DHL con un repartidor muerto dentro. Krampus se va, pero deja atrás una caja de cartón. Una criatura emerge del juguete y ataca a Beth.

Más tarde esa noche, Omi advierte a Tom y Howard que no salgan de noche, pero los hombres toman la camioneta de Howard para buscar a Beth. Tom y Howard encuentran un quitanieves varado con su vidrio perforado.

Tom y Howard encuentran el interior de la casa de Derek saqueado y cubierto de nieve. Los hombres siguen los gritos de Beth fuera donde algo intenta arrastrar a Howard bajo la nieve. Tom dispara a la criatura invisible y ésta huye.

Su camión destruido, Tom y Howard regresan frenéticamente a la casa. Mientras todos duermen más tarde esa noche, Krampus baja a un hombre de jengibre por la chimenea que atrae la atención de Howie. Howie muerde la galleta, que se vuelve sensible y captura a Howie. Howie es arrastrado por la chimenea mientras la familia despierta lucha inútilmente para salvarlo. Al mismo tiempo se produce un incendio que destruye el árbol de Navidad.

Omi cuenta a todo el mundo la historia de cómo Krampus viene por las familias enemigas que han renunciado al espíritu de la Navidad. Omi explica que Krampus mató a su familia, pero perdonó a Omi para que viviera como un recordatorio de lo que sucede cuando se abandonan las esperanzas de las fiestas.

Jordan y Stevie son atraídos al ático por los secuaces de Krampus y son tragados por el payaso de la caja, que ahora ha crecido a un tamaño enorme. Stevie es rescatado, pero Jordan desaparece. Los hombres de jengibre aterrorizan a Howard en la cocina mientras los otros adultos se enfrentan a las muñecas sensibles de arriba.

Los secuaces de Krampus invaden la casa y se llevan a la tía Dorothy y a Chrissy. Howard también se aleja cuando intenta rescatar a su hija pequeña. Los secuaces se dispersan y se van al oír la llegada de Krampus al tejado.

Tom, Sarah, Max, Linda y Stevie deciden hacer una escapada para la quitanieves abandonada. Omi se queda de buena gana para finalmente enfrentarse a Krampus.

Krampus emerge de la chimenea con una bolsa de juguetes que devoran a Omi. Cuando las criaturas atacan afuera, Tom hace que todos se adelanten mientras los protege con una escopeta. Una criatura arrastra a Tom bajo la nieve. Sarah y Linda también son arrastradas debajo de la nieve justo cuando Max y Stevie llegan al arado.

Los secuaces rodean el arado y arrastran a Stevie a través de la nieve. Krampus aparece ante Max, dejando caer un adorno de campana de trineo de Krampus rodeado de trozos de la carta de Max a Santa Claus. Krampus desaparece.

Max camina a través de la nieve y encuentra una asamblea de pesadilla de los secuaces de Krampus y miembros de la familia capturados. Max grita que rescinde su deseo mientras exige que Krampus libere a su familia. Max lanza la campana del trineo a la nieve y el suelo se abre para revelar una fosa ardiente. Max le dice a Krampus que se lo lleve a él en lugar de a su familia. Krampus sostiene a Max sobre la fosa. Después de que Max se disculpe con una explicación de que sólo quería que la Navidad fuera como antes, Krampus lo suelta, dejando a Max en el fuego.

Max se despierta en su cama la mañana de Navidad. Abajo, encuentra a toda su familia disfrutando de las vacaciones juntos. Max es el único que recuerda eventos anteriores, y presume de haber sido un mal sueño hasta que desenvuelve una campana de trineo de Krampus. De repente, la familia intercambia miradas inciertas entre sí mientras la cámara se retira para mostrar la casa de los Engel dentro de una bola de nieve en la guarida de Krampus.