En sus mejores tiempos, los boxeadores de Pittsburgh Henry "Razor" Sharp y Billy "The Kid" McDonnen se convierten en rivales tras dos combates, uno en el que Kid vence a Razor y otro en el que Razor vence a Kid, las únicas derrotas de sus carreras. Antes de que se produzca la revancha, Razor anuncia su retirada sin dar explicaciones, lo que enfurece a Kid y le cuesta un gran sueldo.

Años más tarde, Razor está escaso de dinero y trabaja en un astillero cuando recibe la visita del promotor Dante Slate, Jr., que quiere que Razor ofrezca una actuación de captura de movimiento para un videojuego. Fue el padre de Slate quien con sus turbios negocios acabó dejando a Razor en una situación financiera desesperada. Razor, de voz suave, no quiere saber nada de esta maniobra. Kid, un fanfarrón que regenta un bar y un concesionario de coches, está a favor. Razor acepta a regañadientes los 15.000 dólares que necesita para cuidar a su antiguo entrenador Lightning Conlon, que está enfermo, y para pagar sus facturas atrasadas.

En el estudio de grabación, Razor es sorprendido y burlado por Kid, que también fue invitado por Slate. Los dos se enzarzan en una pelea y causan daños en el estudio antes de ser detenidos. Las imágenes de la pelea subidas a YouTube se hacen virales, lo que da a Slate la idea de organizar un combate final entre Razor y Kid, que promocionará como "Grudgement Day".

Kid acepta con entusiasmo. Razor se ve obligado a hacerlo también, al no recibir sus 15.000 dólares y enterarse de que ha sido despedido del astillero. En la rueda de prensa para anunciar el combate de rencor, Razor es abordado por su ex novia Sally Rose, que le engañó con Kid durante su juventud y acabó quedándose embarazada. Ahora viuda, Sally quiere volver a conectar con Razor, pero éste se muestra reacio.

Razor pide a su antiguo entrenador Lightning que le ponga en forma. Kid espera que el dueño del gimnasio, Frankie Brite, lo entrene, pero éste se burla de la pelea y es de poca ayuda. Kid es abordado por su hijo biológico distanciado, B. J., en contra de los deseos de Sally. Los dos empiezan a establecer un vínculo después de que B. J. le dé a Kid consejos útiles sobre su técnica, y sea invitado a ser su entrenador.

Lightning descubre que Razor es ciego de un ojo. Una pelea podría causar un daño permanente, por lo que Lightning y Sally le imploran a Razor que la cancele, pero éste decide seguir adelante con el combate.

Kid se lleva a su nieto Trey para celebrar la noticia de que se han agotado las entradas para el combate. B. J. cree que van a ir al cine, pero Kid lleva al niño a un bar y luego lo deja solo mientras se enrolla con una groupie. Trey acaba arrancando accidentalmente el coche de Kid mientras éste está en el asiento trasero teniendo sexo. Kid evita un accidente, pero es arrestado, y B. J. se enfurece por haber puesto en peligro al niño. Kid se disculpa con B. J. y le da un álbum de recortes que guardó de la carrera deportiva de B. J. en la escuela, demostrando que no se había desinteresado por él a lo largo de los años. B. J. le perdona.

Cuando comienza el combate de rencor, Kid se impone, golpeando duramente a Razor al aprovechar, sin saberlo, su ojo ciego. Sin embargo, al conocer el estado de Razor, Kid deja de centrarse en el ojo y ayuda a Razor a ponerse en pie. Razor vuelve el combate a su favor, pero igualmente ayuda a Kid a ponerse de pie después de casi noquearlo. El combate termina y los jueces lo deciden por puntos. Razor es declarado ganador por una decisión dividida muy ajustada. Lo celebra con Sally y Lightning, mientras un satisfecho Kid disfruta de la compañía de B. J. y Trey, que están orgullosos de lo que ha conseguido.

En una escena post-créditos, Razor tiene un nuevo televisor, en el que él y Lightning ven una actuación de Kid en Dancing with the Stars y rápidamente deducen que está teniendo sexo con su pareja. En otra, Slate intenta organizar otro combate de rencor entre Mike Tyson y Evander Holyfield. Holyfield rechaza varias ofertas cada vez más elevadas para luchar contra Tyson antes de mostrar interés cuando Slate le ofrece a Holyfield un papel en una cuarta película de Hangover. Tyson, frustrado por ello, se acerca a Slate enfadado antes de que termine la escena.