Tras ser encontrada a la deriva en los restos de un velero y ser rescatada por los guardacostas, Sarah y sus dos hijas son puestas bajo custodia policial. Sarah es interrogada por el detective Clarkson, quien, según Sarah, no se cree lo que ocurrió a bordo del barco. Clarkson pide escuchar de todos modos y Sarah le cuenta lo ocurrido:

David, el marido de Sarah, timonel de un ferry turístico, compra impulsivamente un velero rescatado que había sido descubierto abandonado por la Guardia Costera. David pretende llevar a Sarah y a sus dos hijas, la adolescente Lindsey y la niña de diez años Mary, de viaje a las Bermudas, como una forma de reforzar los lazos familiares después de que Sarah tuviera una aventura. La familia restaura el barco que ya se llama Mary, el mismo nombre de su hija menor. Después de que David bautice el barco, Tommy, el novio de Lindsey y protegido de David, ve un brillante destello de luz que emana del barco mientras hace una foto.

David, Sarah, Mary, Lindsey, Tommy y el amigo de David, Mike, parten hacia las Bermudas. Mary consigue una amiga imaginaria, una mujer que, según ella, vive en el barco, y comienza a hacer siniestros dibujos con crayones de su amiga. En la primera noche de navegación, David oye un ruido en la cubierta e investiga. Encuentra a Tommy, que se ha apuñalado a sí mismo con un cuchillo. Tommy ataca a David con el cuchillo y es rápidamente sometido. David recluye a Tommy en una institución psiquiátrica en las islas Abaco, y él y Sarah deciden mantener el secreto ante los demás, lo que dificulta la relación de Sarah y David con Lindsey. Más tarde, David recibe la noticia de que Tommy se ha ahorcado, para su horror. Sarah descubre más tarde que Mary había dibujado antes un verdugo. Se producen numerosas actividades sobrenaturales, como la aparición misteriosa de huellas, la experimentación de pesadillas vívidas por parte de Sarah y el hecho de que ésta se quede encerrada en el camarote y vea la aparición de una mujer.

La tensión crece entre la tripulación. Mary rompe un vaso en la cara de Lindsey, y David y Sarah empiezan a pelearse constantemente, ya que Sarah quiere volver atrás mientras David quiere continuar el viaje. Sarah y David investigan por separado la historia del barco, y descubren que sus anteriores propietarios habían desaparecido en viajes similares, y que todos navegaban hacia el mismo destino; se da a entender que el barco está poseído por el espíritu de una bruja que intenta sustituir a sus hijos después de ahogarse.

David y Sarah acuerdan dar la vuelta, y David ordena a Mike que cambie el rumbo. David oye misteriosos ruidos en la cubierta y descubre que Mike, ahora bajo el control de la bruja, ha destruido las velas, ha vaciado el barco de gas y ha tirado el teléfono por satélite por la borda, y que el barco está atrapado en una tormenta torrencial. Mike ataca a David, pero queda inconsciente y atrapado en uno de los camarotes. Lindsey ve el fantasma de Tommy y se convence de suicidarse saltando por la borda, aunque es salvada en el último momento por David. Mike se libera del camarote y deja inconscientes a David y a Sarah. Sarah se despierta, atada, y ve cómo Mike lanza a David por la borda. Mike hace lo mismo con Sarah, pero ella es capaz de volver a subir a bordo. Ella ataca a Mike, pero él se impone. David, aún vivo, aparece y dispara a Mike con un arpón. Mike cae por la borda y Sarah rescata a Lindsey y a Mary del camarote en el que estaba encerrada. Sarah envía a sus hijas por la borda con chalecos salvavidas mientras David dirige el barco. Antes de que Sarah pueda marcharse, David es asesinado por la bruja, que ataca a Sarah. Sarah dispara una pistola de bengalas a la bruja y hace que el barco explote.

En la comisaría, el detective Clarkson llega a la conclusión de que Sarah es una asesina y alucina, y hace que la escolte un agente de policía. Clarkson tiene la intención de asegurarse de que Sarah nunca obtenga la custodia de sus hijas. Al comprobar las imágenes del interrogatorio, Clarkson descubre distorsiones en el vídeo y que Sarah está poseída por una bruja. Clarkson oye un ruido procedente de la habitación a la que habían llevado a Sarah, y descubre que el agente que la escoltaba está muerto y que Sarah se ha ido, habiendo escapado por la ventana. El plano final revela que la comisaría está en medio de una tormenta torrencial, muy parecida a la que había rodeado el barco.