El oficinista Marc busca comida en un edificio del centro de Barcelona que ha sido devastado por un suceso catastrófico. Dirigido al sótano para ayudar a cavar un túnel, casi provoca su derrumbe al entrar en pánico por la suerte de su novia Julia, que se alojaba en su apartamento en el momento de la catástrofe. Cuando se abren paso hasta un edificio vecino, se encuentra con su antiguo jefe Enrique, que le dice a Marc que pueden hablar más tarde. Un flashback revela que Marc, que trabajaba como ingeniero informático, se enfrentaba a un posible despido por parte de Enrique. Temiendo perder su trabajo, Marc se resiste al deseo de Julia de tener hijos. A la mañana siguiente, Marc ve un vídeo de un adolescente que se suicida porque su padre no pudo entender ni creer en su agorafobia aguda.

En el presente, tres meses después del suceso no especificado, Marc y Enrique discuten la posibilidad de abandonar el edificio juntos. Enrique, que tiene un dispositivo GPS que funciona, le pide a Marc que no se lo cuente a los demás; Marc le revela que ha robado los suministros que pertenecían a Rovira, un compañero de trabajo muerto. Al principio, Enrique desprecia las provisiones robadas por Marc y rechaza asociarse con él, pero Marc chantajea a Enrique para que le ayude a buscar a Julia. Los dos se adentran en la red de metro, donde un joven carterista roba el dispositivo GPS. Tras una persecución y una pelea por sus posesiones, Enrique mata a Javier, el hermano del carterista, después de que se corte la luz. Aunque le preocupa que Enrique siga sin él, Marc se siente aliviado al descubrir que Enrique está dispuesto a continuar con su asociación.

Otro flashback muestra que el vecino de Marc lleva meses sin salir del edificio. En el trabajo, Rovira, al que se le revela que ha estado viviendo de forma encubierta en la oficina, es obligado a salir. Una vez expulsado, convulsiona; cuando se le arrastra de nuevo, las convulsiones terminan, pero aún así muere a causa del trauma. Hablando de estos extraños sucesos en casa con Julia, Marc se da cuenta de que cada vez hay más gente que se niega a salir de su casa. En el presente, Marc se frustra ante la negativa de Enrique a revelar por qué quiere ir a la ciudad olímpica con una bolsa llena de semillas. Cuando creen haber llegado al edificio de apartamentos de Marc, se abren paso con explosivos. Allí se enteran de que Julia, ahora embarazada, no está en el edificio.

Los flashbacks muestran una tendencia creciente de agorafobia llamada "el Pánico", una pandemia de origen desconocido; los que la padecen mueren si se ven obligados a salir del refugio. Julia y Marc vuelven a discutir sobre si deben tener hijos, y Julia acusa a Marc de utilizar el Pánico como excusa para evitarlo. Después de que Marc se vaya al trabajo, Julia se niega a hablar con él, y se queda tirado en el edificio de oficinas cuando de repente le entra la agorafobia. En el presente, Enrique le dice a Marc que desde que han llegado a su edificio de apartamentos, ya no acompañará a Marc. Enrique le revela que está intentando llegar al hospital donde se encuentra su padre en coma, lo que hace que ambos se reconcilien un poco. En una iglesia, un oso casi mata a Enrique, pero Marc consigue matarlo. Mientras los dos se comen al oso, estrechan lazos sobre sus pasados y sus miedos.

Un grupo de supervivientes informa a Enrique de que el hospital se ha quemado; como su padre estaba en coma, es poco probable que haya sobrevivido. Enrique cae en una profunda depresión y le da a Marc sus semillas, diciéndole que encuentre a Julia y salve al bebé. Por su cuenta, Marc acaba en un centro comercial donde trabajaba Julia. Busca en el supermercado y encuentra un grupo de supervivientes, pero son asaltados por otro grupo. Encuentra a la compañera de trabajo de Julia, Andrea, pero ésta muere entre los escombros. Marc es atacado por un hombre con un cuchillo pero Enrique lo salva pero es gravemente herido en el proceso, lo que esconde. Marc ve a Julia en el edificio de enfrente. Alborozado, vuelve para avisar a Enrique y descubre sus heridas. Urgido por el último deseo de Enrique, Marc cruza la calle para estar con Julia, aunque casi lo mata.

Varios meses después, Julia da a luz y utilizan las semillas para crear un invernadero. Con el tiempo, el niño crece y se muestra capaz de salir del edificio sin sufrir el Pánico. Marc y Julia ven cómo, ya adolescente, se marcha con otros jóvenes a reconstruir la civilización.