La película comienza con un niño que sueña con el agua, y parece que se está ahogando. Esto le quita el sueño y se mete debajo de la manta. Es entonces cuando su madre entra en su habitación y le dice que es hora de ir al colegio. De este modo, se nos presenta a Laura Butler y a su hijo, Cody Butler.

Laura y su hijo Cody se trasladan de su casa en Mesa, Arizona, a una nueva casa en California, donde vemos que un hombre llamado Sr. Langtree le entrega la llave a Laura mientras su mujer mira al dúo madre-hijo. Sin embargo, se van en su coche, y madre e hijo empiezan a explorar la hermosa casa. Más tarde, mientras ella desempaca sus cosas, se encuentra con una foto de una mujer en blanco y negro. Esa noche, de nuevo, Cody sueña con agua. Al día siguiente, después de que su madre le diga que vaya a jugar fuera, se encuentra frente a un estanque, a cierta distancia de la casa, y nota algo en el agua. En ese momento aparece Laura, preocupada por no poder encontrarlo, y se lo lleva de vuelta.

Esa noche, Laura oye a Cody gritar desde su habitación y corre hacia él. Cody le dice que hay un monstruo detrás de su ventana, algo que Laura desestima de inmediato. Sin embargo, Laura también ha estado soñando que la ataca un monstruo acuático. Parece ser el resultado de una telenovela diaria que ha estado viendo últimamente, en la que aparece una señora atacada por dicho monstruo y un hombre que intenta salvarla. Sin embargo, para Laura, es la misma mujer de la imagen en blanco y negro la que la salva en el sueño. Al día siguiente, Cody va a su nueva escuela mientras ella va a su nueva oficina. Sin embargo, ni Cody es capaz de hacer amigos en la escuela, ni Laura es capaz de concentrarse en su trabajo.

Mientras tanto, a medida que pasa el tiempo, las experiencias de Cody con la "bella dama del estanque" se vuelven más aterradoras, ya que empezamos a tener visiones de la entidad que le persigue. Al final, Laura consigue verla, y eso le pasa factura, y no es capaz de pensar con claridad ni de concentrarse en nada. Incluso se pone en contacto con los Langtrees, pero éstos niegan inmediatamente haber experimentado cualquier tipo de suceso.

Un día, va a buscar a Cody al colegio, pero no lo encuentra. Avisa a la policía, que inicia una investigación. En la comisaría, la asistente social Barb Schiff le habla de un incidente ocurrido en el pasado, un año antes, ignorando la desaparición de Cody. Esto le parece extraño a Laura, que revela cómo Cody, en su casa de Arizona, se había caído a la piscina mientras su marido Scott estaba dentro viendo la tele. Ella había salido al mercado pero al volver sintió que algo iba mal, y al mirar por la ventana de su cocina, se dio cuenta de que era Cody el que estaba en la piscina. Corrió a la piscina, lo sacó y le practicó la reanimación cardiopulmonar hasta que llegaron los paramédicos y lo reanimaron. Mientras dice todo esto, Barb la mira con pena. El teléfono de Laura suena y es su madre la que llama. Y entonces ve que no era Barb quien le hablaba sino su madre. Asustada y preguntándose qué está pasando, Laura sale y conduce de vuelta a casa.

Al entrar en su casa, encuentra casi todo el interior derribado y a Cody sentado en la mesa del comedor. Se precipita hacia él y le dice que van a dejar el lugar y a ir a otro sitio para empezar de nuevo. Pero Cody tiene otros planes. Quiere ir al estanque. Cuando Laura intenta impedírselo, la entidad oscura aparece para impedírselo. Sin embargo, Laura, a pesar de todo, no quiere que Cody se vaya. Con lágrimas en los ojos, Cody le dice: "Tienes que dejarme ir, mamá". Le dice que "no fue tu culpa... fue un accidente". El final de la película muestra a Laura y a Cody caminando hacia el estanque, y a Laura despidiéndose de Cody mientras la "bella dama del estanque" se lo lleva. La película termina con Laura conduciendo de vuelta a Arizona, sonriendo para sí misma.

Una conciencia premonitoria de la culpa

Es encomiable cómo la película convierte la culpa en horror y es capaz de mantener su elemento de sorpresa hasta el final de la película. Tenemos un indicio de algo inusual con respecto a Cody durante la entrevista de Laura con Barb, que nos habla del incidente de la piscina. Sin embargo, es al final de la película, cuando Cody le dice a Laura que tiene que dejarlo ir, y que "no" fue su culpa y que fue un accidente, cuando nos damos cuenta de que Cody murió en ese incidente hace un año. Y el Cody que estábamos viendo todo este tiempo es un producto de la imaginación de Laura (más sobre esto más adelante). La cantidad de culpa que tiene en su interior por no haber podido salvar a su hijo hace mella en su yo psíquico, hasta el punto de que elimina por completo el suceso de su memoria y manifiesta a su hijo. Tal vez por eso la película comienza con la escena en la que vemos a Cody de pie frente a una masa de agua que más tarde (durante la entrevista) llegamos a saber que es la piscina. En otras palabras, la película comienza con la muerte de Cody.

Sin embargo, no sabemos cómo el Sr. y la Sra. Langtree se enfrentaron a Laura. Evidentemente, sí sabían de ella y de que su hijo había muerto. Por eso la Sra. Langtree la miraba fijamente mientras su marido le entregaba a Laura las llaves de su casa. Pero mientras el comportamiento de la Sra. Langtree era grosero, el Sr. Langtree se comportó sorprendentemente bien, sabiendo de la tragedia de Laura.

Hay otra sugerencia. También podría ser que Cody estuviera efectivamente con ella, pero como un espíritu. Sabemos que Laura, al igual que su abuela, tenía habilidades psíquicas. Por lo tanto, puede ser que ella fuera capaz de conectarse de alguna manera con el espíritu de Cody de forma que le impidiera abandonar el plano terrenal y pasar al otro mundo. Esta sería la respuesta a por qué los niños huían de la escuela después de que Cody se acercara a ellos. Para Laura, es sólo Cody, pero los niños, que son aparentemente más vulnerables, sobre todo emocionalmente, ven a través de la realidad y la sensación de que Cody no es más que un fantasma.

¿Qué es la lógica de la abuela? ¿Realmente Laura experimentó todo esto?

No entendemos qué papel juega su abuela en todo lo que ocurre. Laura compartía las habilidades sobrenaturales de su abuela y podía ver espíritus. La foto en blanco y negro que el Sr. y la Sra. Langtree encuentran después de que Laura se vaya, al final de la película, es la de la abuela de Laura, fechada en 1959. Está claro que es la "bella dama del estanque". Pero la pregunta es ¿por qué? Una explicación probable es que trataba de evitar que su nieta pasara por el dolor. Pero era la mente de Laura la que estaba jugando con ella, convirtiendo a su abuela en una entidad demoníaca que intentaba quitarle a su hijo.

Ahora bien, la explicación anterior puede ir por dos caminos. Si consideramos que Cody es un producto de la imaginación de Laura, entonces todos los acontecimientos de la película son el resultado de la mente psíquica de Laura que siente la presión de la culpa. Tanto Cody como su abuela son trucos que su poderosa mente le juega sólo para ahorrarse el dolor de un hijo muerto; tanto es así que crea dos entidades opuestas, una de amor y otra de odio. O también puede ser que sólo Cody sea un producto de su imaginación y el espíritu de su abuela sea real. Pero Laura se esfuerza tanto por no dejar marchar a su hijo, aferrándose a esa culpa, que su mente se vuelve contra el espíritu de su abuela y le da la espantosa forma de un demonio que intenta separarla de su hijo. Sin embargo, al final se rinde, el dolor parece ser demasiado.

Y si consideramos que tanto Cody como su abuela son espíritus, entonces podemos considerar fácilmente los acontecimientos de la película como sobrenaturales, al final de los cuales Laura, así como Cody, se dan cuenta de que tienen que dejarlo ir. Durante todo este tiempo, Cody tenía la impresión de que estaba en casa. Es cuando su bisabuela le visita cuando se da cuenta de que no pertenece a este mundo. Y entonces Cody le dice a su madre que tiene que dejarlo ir y le hace entender que su muerte no fue culpa suya. Aquí también, probablemente fue la naturaleza psíquica de Laura la que dio al espíritu de su abuela su forma demoníaca. Y cuando finalmente lo acepta, dándose cuenta de que tiene que dejarlo ir, si no por su bien, por el de su hijo, es capaz de ver la verdadera forma de su abuela mientras se lleva a Cody con ella al otro lado.

"Monstruoso", francamente hablando, contradice su título. Sí, el nombre denota efectivamente la entidad "monstruosa" que aparentemente perseguía a Laura y, en cierto modo, también a Cody, pero hay mucho más en la trama y en los acontecimientos que ocurren. Sin embargo, dada la comprensión que necesita la película, el título es quizás una buena manera de hacer que la gente se decante por la película dándole un título de naturaleza bastante objetiva.