Los hermanos Mimi y Luke Hallenbeck juegan en el patio de su casa a un juego inventado por ellos mismos llamado "Crazy Ball". Obligados a cavar un agujero para perder, Luke desentierra una gema brillante enterrada en el suelo. Mimi se queda con la gema.

Esa noche, un monstruo asesino sale del agujero. El monstruo se dirige a una fábrica de zapatos abandonada cercana y asesina brutalmente a tres ladrones que utilizan el edificio como escondite.

Los padres de Mimi y Luke, Greg y Susan, se sorprenden del tamaño del agujero cuando lo ven al día siguiente. Al notar marcas de garras en la tierra, Mimi y Luke siguen el rastro del monstruo hasta la fábrica de zapatos. La criatura se identifica como el "Archiduque de las Pesadillas", un poderoso alienígena decidido a destruir la galaxia que fue exiliado del planeta Gigax. Mimi y Luke nombran al monstruo 'Psycho Goreman', o 'PG' para abreviar. Mimi se da cuenta de que puede hacer que PG cumpla sus órdenes cuando le explica que quien empuña la piedra mágica puede controlarlo.

La 'Alianza Planetaria' de razas alienígenas se entera de que PG ha escapado de su prisión. La guerrera templaria Pandora jura ejecutar a PG. Pandora convoca a una mujer terrestre a la que aplasta en un cubo. Pandora se come el cubo para adoptar la apariencia de la mujer como disfraz para viajar a la Tierra.

Mimi y Luke presentan a PG al amigo de Luke, Alasdair, del que Mimi está enamorada. PG cuenta a los niños cómo fue una vez esclavo en el planeta Gigax. PG descubrió la gema durante la minería. La piedra se unió a PG y le dio el poder de crear un ejército, los "Paladines de la Obsidiana", que utilizó para derrocar a los señores religiosos templarios. Con su sed de sangre, PG se propuso seguir eliminando toda la luz de la galaxia. Los templarios y su Alianza Planetaria acabaron robando la gema para desposeer a PG y desterrarlo a la Tierra.

Mimi y Luke dejan a PG con un televisor. PG utiliza la energía del televisor para transmitir una señal a sus Paladines de Obsidiana. PG ordena a los Paladines que maten a los niños y recuperen la gema.

Alasdair llega a la casa de los Hallenbeck para cenar. Al ponerse celoso cuando Alasdair y Luke se van solos a jugar a los videojuegos, Mimi le pide a PG que haga de Alasdair un compañero de juegos cariñoso. PG transforma a Alasdair en una diminuta criatura cerebral.

Greg y Susan salen corriendo horrorizados al ver a Psycho Goreman. Mimi les presenta a PG, que pasa a convertirse en un amigo forzoso de la familia que acompaña a los niños en sus actividades.

PG se comunica en privado con Luke a través de una pesadilla. PG se ofrece a perdonar la vida de Luke a cambio de la piedra, al tiempo que le advierte que Mimi sólo mirará por sí misma. Luke se niega.

Mimi y Luke intentan enseñar las confusas reglas de Crazy Ball a PG y Alasdair en un parque infantil. Dos policías llegan e intentan abatir a PG. PG muta a uno de los policías en una criatura Bio-Cop. El otro agente huye a la comisaría. Como broma, Mimi le muestra a Luke que puede hacer que PG lo mate en cualquier momento.

Pandora llega al Departamento de Policía de Spengler Springs. El compañero de Bio-Cop le dice a Pandora donde encontrar a PG.

Los Paladines de Obsidian también llegan a la Tierra. PG les ordena matar a los niños. Los Paladines revelan que prefieren la vida sin PG. Además, explican que ayudaron a los Templarios a derrocar a PG a cambio de poder gobernar su propio mundo. PG intenta atacar a los Paladines, pero Mimi utiliza el poder de la piedra para detenerlo como castigo por ordenar su ejecución. Los Paladines comienzan a golpear a Psycho Gorman.

Mimi obliga a PG a disculparse. Después de hacerlo, Mimi libera a PG para que vuelva a ser ofensivo. PG mata brutalmente a todos los Paladines, pero queda gravemente herido en el proceso.

De vuelta a casa, Greg y Susan discuten sobre la pereza de Greg. PG se le aparece a Greg en una visión para pedirle ayuda. Greg utiliza su camioneta para recuperar a PG, Mimi y Luke.

Cuando regresan a la casa, encuentran a Pandora esperando a PG con Susan. Susan sugiere que entreguen a PG. Mimi exige que Luke luche contra Pandora para proteger a PG. Luke se rebela contra la prepotencia de su hermana y se pone del lado de su madre. Para hacer frente a las acusaciones de pereza de su esposa, Greg se pone del lado de Mimi y se va con PG. Greg y Mimi se esconden en la fábrica de zapatos para tratar las heridas de PG.

Pandora se despoja de su disfraz humano para revelar su verdadera forma. Pandora transforma entonces a Susan en una guerrera con armadura también.

Obsesionada con el poder, Mimi promete devolver la gema para que PG pueda derrotar a Pandora, pero sólo si les perdona la vida. PG acepta, pero Mimi descubre que ha perdido la piedra.

Pandora y Susan llegan a la fábrica con Luke en posesión de la piedra. Mimi y Luke luchan mientras Susan se enfrenta a Greg. Luke finalmente consigue que Mimi se dé cuenta de que su poder sobre PG la corrompió hasta convertirla en una persona peligrosa.

PG reta a Pandora a una batalla final según el código templario. Pandora acepta. Mimi obliga a todos a jugar una partida de Bola Loca por equipos para resolver sus disputas. El equipo de Mimi gana, pero Pandora ataca de todos modos. Susan interviene para proteger a Mimi. Pandora revierte a Susan a su forma humana para despotenciarla.

Mimi le pide a Luke la piedra para curar a PG. Luke le implora a Mimi que sea una mejor hermana. Mimi y Luke se reconcilian después de cantar una canción juntos con su padre.

PG utiliza la gema para recuperar sus poderes. PG devora a Pandora.

Tras la batalla, PG devuelve la gema a Mimi. PG le explica que ya no la necesita porque, después de ver el afecto que se tienen, ahora está alimentado por el amor. PG jura usar ese amor para seguir destruyendo la galaxia, aunque promete perdonar a la familia. Mimi sonríe mientras PG se marcha para comenzar una andanada destructiva por Spengler Springs. Mientras tanto, Alasdair sigue viviendo como un mutante mientras la Alianza Planetaria planea un suicidio en grupo en lugar de esperar a que PG se vengue con saña de ellos.