A medida que la película avanza, el miedo y la inquietud del protagonista se transforman en una inquietante obsesión por la anterior dama de la mansión, reflejando las similares pero más íntimas emociones de la Sra. Danvers por Rebecca. Convence a Max para que le deje celebrar el baile anual de disfraces, que Rebecca organizó en el pasado. Ella cree que puede ganarse al personal, amigos, familia, e incluso a Max, demostrando que cumple con sus deberes como esposa de un noble.

Sin embargo, el día del baile, la Sra. Danvers la engaña a través de su criada para que lleve un vestido que Rebecca usó antes de su muerte. Cuando ella hace su aparición en el baile, hay un silencio total, y Max la mira con horror y asco. Rápidamente se da cuenta de que de alguna manera cometió otro error y se va. Más tarde, la Sra. Danvers la atrapa entre ella y una ventana abierta y casi se las arregla para convencerla de que salte.

Los secretos nunca permanecen ocultos

Cuando Rebecca murió, Max identificó a una mujer muerta en descomposición como ella, y eso fue todo. Sin embargo, después de una violenta tormenta, su barco resurge con sus restos a bordo. Max es detenido por la policía. Finalmente se abre a la protagonista sobre su relación con Rebecca. Revela que aunque Rebecca tenía todas las apariencias de una esposa ideal, era una mujer cruel, vengativa y odiosa que le hacía la vida imposible. Tuvo múltiples aventuras, incluyendo una con su primo Jack Favell (Sam Riley), y alardeó de ellas delante de él.

Rebecca sabía que él nunca podría divorciarse de ella por la posición de su familia en la sociedad. También le dijo que estaba embarazada de un hijo de otro hombre y amenazó con criarlo como si fuera de Max, sabiendo que él no podía hacer nada al respecto. Al final, todas las burlas y humillaciones culminaron en ese momento de profunda vergüenza, y Max le disparó. Luego puso el cuerpo en su bote y causó que se hundiera. Esta es una escena fascinante. En lugar de centrarse en el hecho de que su marido acaba de confesar el asesinato de su primera esposa embarazada, la protagonista se siente aliviada de que se haya equivocado todo el tiempo.

Todas sus acciones con respecto a Rebecca hasta ese momento no fueron impulsadas por el amor sino por el odio. De repente hay un cambio notable en ella. De ser una joven dolorosamente tímida e ingenua, pasa a tener confianza y seguridad en sí misma. Cuando Favell regresa a Manderley para amenazar a Max con una nota que aparentemente prueba que Rebecca no planeaba suicidarse, rápidamente deduce que él quiere dinero por su silencio. Pero resulta que es una estratagema orquestada por Favell y la Sra. Danvers para atrapar a Max. En eso, tienen éxito, y Max es puesto bajo custodia policial.

El protagonista descubre que Rebecca estaba viendo a un médico en Londres. Ella presume que fue por su embarazo. Viaja a Londres y se las arregla para entrar en la oficina del doctor justo antes de que la policía llegue allí. Encuentra el archivo de Rebecca, y después de leer su contenido, deja que el oficial de policía la encuentre. Resulta que Rebecca tenía cáncer y sólo le quedaban unos meses de vida. Proclama que Rebecca se suicidó para evitar una muerte prolongada. Cuando el médico le pregunta cómo murió, mira directamente al policía y dice que se ahogó.

Los sueños se convierten en cenizas

Hay algo de verdad en su afirmación. Después de todo, como la Sra. Danvers comentó una vez, el mayor temor de Rebecca era morir una muerte lenta y dolorosa. Rebecca sabía que si presionaba a Max lo suficiente, él la mataría. Max es liberado, pero cuando él y el protagonista regresan a casa, ven un brillo distante. Max se da cuenta de que ese Manderley está en llamas. Cuando finalmente llegan allí, toda la casa está en llamas. El protagonista encuentra a la Sra. Danvers de pie en el acantilado.

En su último acto siniestro contra la pareja, la Sra. Danvers les quita su casa. Si su amante no puede tener a Manderley, entonces nadie puede. Antes de saltar a su muerte, ella dice ominosamente que el protagonista nunca encontrará la felicidad, a lo que la segunda Sra. de Winter responde decididamente, "Sí, lo haré". La película termina con la pareja en un hotel de segunda clase en El Cairo. Según la protagonista, estarán viajando hasta que encuentren un hogar.

Si la obsesión del protagonista con Rebecca proviene de sus celos e inseguridad, la de Marte. Danvers proviene de su amor por su amante muerto y su deseo sexual. Si fue correspondido o no, nunca lo sabremos, pero ciertamente está implícito en el libro que Rebecca había estado con hombres y mujeres. La Sra. Danvers la conoce desde que ambos eran muy jóvenes y es indiscutiblemente la defensora más imperturbable de sus acciones. La misma noción de que alguien vendría y tomaría el lugar que antes ocupaba Rebecca es simplemente insondable para ella. Así que cuando Max regresa a Manderley con su nueva novia, ella enfoca toda su vileza y crueldad hacia la pobre joven.

Después de que se descubre que Max asesinó a Rebecca, ella pierde el control sobre su cordura. Ahora, él también está sometido a su furia. Su eventual liberación de la custodia policial la convence de que tiene que conseguir justicia para Rebecca por su cuenta, y lo único que puede hacer, decide, es quemar a Manderley. Su elección de una tumba acuática es también una demostración de su fidelidad a su amante. Espera reunirse con ella en el reino más allá de la muerte.

La película termina con la pareja en un hotel de segunda clase en El Cairo. Según el protagonista, viajarán hasta que encuentren un verdadero hogar. Lo que sucedió en Manderley ha dejado claramente huellas en ambos. La protagonista aún tiene pesadillas en las que ve a Rebecca y a la Sra. Danvers, y Max ha perdido su hogar ancestral. Pero todavía se tienen el uno al otro, y eso importa. "Y sé que he tomado la decisión correcta... para salvar lo único por lo que vale la pena caminar entre las llamas. El amor." A su manera, esta declaración también es radicalmente sin disculpas. Ambos han perdido mucho, y hay una posibilidad considerable (como en el libro) de que pasen el resto de sus vidas como vagabundos, sin encontrar nunca ese "verdadero hogar". A pesar de todo eso, celebran plenamente este momento de unión, con la esperanza de que mañana sea igual de brillante y lleno de posibilidades.