Shrek y Fiona son los líderes en funciones de Muy Muy Lejano, ya que el Rey se ha puesto enfermo. El rey da un giro de 180 grados y pide a un Shrek muy reacio que sea el nuevo rey, ya que sólo él y el joven Arturo son los herederos legítimos del trono.

Al morir el Rey Rana, Shrek no tiene ningún interés en ser rey, así que parte con el Burro y el Gato para encontrar a Arturo y llevarlo a casa. Mientras el barco zarpa, Fiona le dice a Shrek que está embarazada; además de ser rey, Shrek no tiene mucho interés en ser padre.

Los tres encuentran a Arturo, una especie de perdedor en el Worchestershire (el instituto), Shrek se inventa algunas cosas para que venga, como omitir que hay otra persona que podría ser rey. Se topan con Merlín, que lanza un hechizo sobre el grupo para que vuelvan a Muy Muy Lejano, lo cual es imprescindible, ya que el Príncipe Encantador ha tomado el control del reino para conseguir el suyo, y el felices para siempre para todos los personajes tipo villano. (Durante el hechizo de Merlín, Burro y Gato también intercambian sus cuerpos.)

Fiona y las princesas son encarceladas, escapan, vuelven a ser encarceladas, y escapan con la madre de Fiona (la Reina) dando cabezazos para salir del calabozo. Shrek y los demás son capturados, Arturo ha decidido que vale la pena luchar por el reino (a pesar de saber que Shrek le ha mentido un poco), y la obra de teatro de Charming en la que mata a Shrek se ve eclipsada por la gracia de Shrek, la aparición de Fiona y el enfrentamiento de los personajes buenos con los malos. Rapunzel se vuelve mala para salir con Encantador, pero después de que le arranquen las extensiones de pelo, sale corriendo. El príncipe intenta matar a Shrek, la espada falla y Encantador sale corriendo.

Fiona y Shrek devuelven las cosas a la normalidad, Arturo recoge y lleva la corona que se le cayó a Encantador, y cerramos con momentos de juego y demás de Fiona y Shrek con sus tres bebés ogros.