Simbad y su tripulación de piratas intentan robar el mágico "Libro de la Paz" y pedir un rescate por él como último trabajo antes de retirarse a Fiyi. Simbad se sorprende al ver que el Príncipe Proteus de Siracusa lo protege mientras está a bordo. Proteo era el mejor amigo de Simbad cuando era niño y le dice que si alguna vez significó algo, puede demostrarlo. Sinbad intenta robar el libro de todos modos, pero se lo impiden cuando Cetus ataca el barco. Los dos trabajan juntos para luchar contra Cetus y por un momento reafirman su vínculo. Justo cuando parece que la bestia ha sido derrotada, Simbad es arrastrado fuera de la nave. Proteus va a salvar a Sinbad, pero es detenido por su tripulación.

Atraído por Cetus bajo el agua, Simbad es salvado por la hermosa diosa de la discordia, Eris, que le ofrece cualquier beneficio que desee a cambio del Libro de la Paz. Simbad y su tripulación se dirigen a Siracusa para robar el Libro, pero tras ver a Proteo con su prometida Lady Marina, Simbad abandona la misión sin dar un motivo. Anticipándose a esto, Eris se hace pasar por Simbad y roba ella misma el Libro. Simbad es condenado a muerte, por lo que Proteo envía a Simbad a recuperar el Libro en su lugar, poniéndose como rehén, y Marina va a asegurarse de que Simbad lo consiga. Para evitar que lo consigan, Eris envía un grupo de sirenas míticas, que entran y seducen a los hombres a bordo del barco de Simbad con sus hipnóticas voces cantarinas, pero no afectan a Marina, que pilota el barco hasta un lugar seguro y se gana el favor de la tripulación. Sin embargo, mientras ella y Simbad siguen discutiendo entre sí, Eris se da cuenta de su discordia y envía un roc. El roc captura a Marina, pero ésta es rescatada por Simbad y logran derrotar a la criatura, lo que provoca una reconciliación entre ambos.

Después de estos y otros incidentes, Simbad y Marina hablan en un breve momento de paz - Marina revela que siempre ha soñado con una vida en el mar, y Simbad revela que se distanció de Proteus 10 años antes porque amaba a Marina. De repente, llegan y entran en el reino de Eris, donde ella revela que su plan era maniobrar para que Proteo ocupara el lugar de Simbad, dejando a Siracusa sin heredero, y acepta entregar el Libro de la Paz sólo si Simbad dice sinceramente si volverá a Siracusa para aceptar la culpa y ser ejecutado si no consigue el Libro. Ella le da su palabra de que cumplirá el trato, haciéndolo irrompible incluso para un dios. Cuando él responde que volverá, Eris le llama mentiroso, y le devuelve a él y a Marina al mundo de los mortales. Avergonzado, Simbad admite que la Diosa de la Discordia tiene razón, creyendo realmente en el fondo que es un mentiroso egoísta y de corazón negro.

En Siracusa, el tiempo asignado a Simbad ha transcurrido. Proteo se prepara para ser decapitado, pero en el último momento aparece Simbad y ocupa su lugar. Una enfurecida Eris aparece de repente y salva a Simbad haciendo añicos la espada del verdugo. Simbad, conmocionado, se da cuenta de que esto seguía siendo parte de su prueba y que la ha vencido demostrando que su respuesta era cierta después de todo. Eris está furiosa, pero no puede faltar a su palabra de diosa y, a regañadientes, entrega el libro a Simbad. Una vez revelado el verdadero culpable, Simbad es perdonado por el crimen de robar el libro y ahora es muy respetado.

Con el Libro devuelto a Siracusa, Simbad y su tripulación se preparan para partir en otro viaje, dejando a Marina en Siracusa. Sin saberlo, Proteo ve que Marina se ha enamorado profundamente de Simbad y de la vida en el mar y la libera de su compromiso, enviándola a unirse al barco de Simbad. Marina sorprende a Simbad revelando su presencia en el barco justo cuando éste comienza a navegar, y ambos comparten un beso. Ahora, juntos, ellos y la tripulación emprenden otro largo viaje mientras el barco navega hacia el atardecer.