La película comienza inmediatamente después del final de la primera película con el payaso Art (David Howard Thornton) volviendo a la vida en la morgue y cortando la garganta del médico forense. A continuación, le saca el ojo para reemplazar el que ha perdido y, al parecer, también toma el cerebro del examinador para reemplazar su propia materia cerebral perdida. A continuación, Art va a una lavandería y limpia su traje (matando a otro cliente) antes de desaparecer en la noche. También nos enteramos de que Art ve visiones de una pequeña niña payasa y psicótica llamada The Little Pale Girl (Amelie McLain) que comparte su regocijo en sus formas asesinas.

Preparativos para Halloween

La película salta a casi un año después, cuando se acerca de nuevo Halloween. Una adolescente llamada Sienna (Lauren LaVera) está haciendo su propio disfraz de Halloween siguiendo el modelo de su padre muerto. El disfraz es de un ángel guerrero, que fue un personaje creado por su padre dibujante antes de morir. Durante la cena, Sienna le cuenta a su madre Barbara (Sarah Voigt) que su hermano pequeño Jonathan (Elliott Fullam) planea disfrazarse de Art el Payaso. Barbara se lo prohíbe y, más tarde, Sienna le confiesa a su madre que está preocupada por el estado mental de Jonathan. En la televisión, se reproducen escenas de la primera película mientras Vicky (Samantha Scaffidi), la única superviviente que sobrevivió a los últimos ataques de Art (aunque quedó horriblemente desfigurada durante su lucha), es entrevistada (como se muestra en la primera película, Vicky ataca más tarde y casi mata al entrevistador).

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Esa noche, Sienna tiene un sueño en el que está en un plató de cine rodando anuncios para un café de payasos y unos cereales propiedad de Art. Observa horrorizada cómo Art mata a todos los demás actores del plató antes de dispararle a ella con un lanzallamas. Cuando se despierta, encuentra su habitación en llamas (no está claro si se debe al sueño o a haber dejado las velas encendidas). Bárbara apaga el fuego, pero no antes de que chamusque las alas del traje de Sienna y queme una espada que su padre le legó antes de morir.

A la mañana siguiente, toda la escuela discute el ataque de Vicky a la entrevistadora (habiendo sido enviada Vicky a un hospital psiquiátrico). Sienna sufre un ataque de pánico al enterarse de lo sucedido con Vicky. Es consolada por sus amigas Brooke (Kailey Hyman) y Allie (Casey Hartnett).

Mientras tanto, en su escuela, Jonathan pilla a otros dos niños jugando con el cadáver de una zarigüeya. Más tarde, Jonathan encuentra a Art en el pasillo de la escuela jugando con el mismo cadáver de zarigüeya. Jonathan también puede ver a la Niña Pálida. Art lanza la zarigüeya a Jonathan y huye. La directora de la escuela (con un cameo de Felissa Rose) culpa a Jonathan de haber traído la zarigüeya muerta a la escuela y lo denuncia a Barbara.

Después del colegio, Sienna va a una tienda de Halloween para comprar un nuevo par de alas. Allí encuentra a Art. Aunque el payaso la inquieta, no tiene interés en matarla. Después de que Sienna se vaya, Art cierra la puerta y mutila y mata al dependiente de la tienda. Luego utiliza la cabeza cortada del empleado como decoración de Halloween.

Revelaciones y Confesiones

Sienna vuelve a casa y se entera de que Jonathan está en problemas por el incidente de la zarigüeya. Los hermanos hablan y Jonathan confiesa que fue Art quien le tendió la trampa. Aunque Sienna afirma no creerle a pesar de sus propias experiencias con Art, le pregunta a su hermano por qué está obsesionado con el payaso. Jonathan revela que tiene el viejo cuaderno de dibujos de su padre y se lo enseña a Sienna. Ven que su padre dibujó escenas de la primera película, una foto de Art y el ángel guerrero que sostiene la cabeza cortada de Art. Sienna se niega a creer que su padre predijera la llegada de Art, pero más tarde le dice a su madre que cree la historia de Jonathan de que él no trajo el cadáver de la zarigüeya a la escuela.

Sienna se ducha y se pone el disfraz de ángel guerrero. Aunque Bárbara no está emocionada por lo revelador que es el disfraz, admite que está bien hecho y que habría hecho sentir orgulloso a su padre. Sienna va a un club para encontrarse con Brooke y Allie.

Mientras tanto, Allie reparte caramelos mientras sus padres están fuera. Art pasa por allí, pero promete marcharse si ella le da caramelos (lo que finalmente hace). A pesar de su promesa, Art irrumpe en la casa y ataca a Allie. La acuchilla brutalmente, abriéndole la espalda y cortándole el cuero cabelludo. Más tarde, cuando la madre de Allie vuelve a casa, encuentra a Allie apenas viva y a Art riéndose sobre su cuerpo desollado. Más tarde, vemos que Art decapitó a la madre y está usando su cabeza como un cuenco para repartir caramelos de Halloween a los que piden dulces.

El Ataque de Art en el Recinto Ferial

En el club, Sienna es presentada al novio de Brooke. Se toman unas copas y bailan, pasándoselo en grande. Mientras tanto, Barbara se pelea con Jonathan por el incidente de la zarigüeya y su obsesión con Art. Bárbara rompe el cuaderno de dibujo del padre y abofetea a Jonathan después de que éste la llame perra. Jonathan sale corriendo de la casa, pero sólo después de haber destrozado el coche familiar (cubriéndolo de papel higiénico, calabazas rotas, huevos y crema de afeitar). Barbara llama a Sienna, que intenta defender a su hermano. Sienna también expresa su genuino amor por su madre, lo que calma a Bárbara.

Mientras pasea, Jonathan ve a la Niña Pálida y vuelve corriendo a casa. Mientras tanto, Barbara empieza a limpiar el coche. Mientras limpia un poco de crema de afeitar, es sorprendida por Art sentado dentro del coche. El payaso le dispara en la cara con una escopeta recortada, matándola al instante. Cuando Jonathan llega a casa, encuentra a Art "dando de comer" puré de patatas al cadáver de Barbara. Huye, pero Art lo atrapa y lo droga para dejarlo inconsciente. Art sale de la casa con Jonathan, pero también se lleva la espada de Sienna.

Mientras tanto, Brooke le cuenta a Sienna que ha echado un poco de molly en la bebida de Sienna (con la esperanza de ayudar a Sienna a relajarse). Mientras las mujeres bailan, Molly ve a la Niña Pálida entre la multitud y tiene un ataque de nervios. Brooke y su novio sacan a Sienna del club y la meten en su coche. Mientras llevan a Sienna a casa, ella recibe una llamada de la Niña Pálida haciéndose pasar por Jonathan. La Pequeña Niña Pálida (como Jonathan) afirma que se ha quedado atrapado en el recinto ferial abandonado y que necesita su ayuda.

Enfrentamiento final

El trío llega al recinto ferial y Sienna va a buscar a Jonathan. Mientras tanto, Brooke le cuenta a su novio que el padre de Sienna y Jonathan tenía un tumor cerebral, se volvió loco y abusivo, y finalmente murió en un accidente de coche. La pareja se droga y se enrolla en el coche. Mientras tanto, la Pequeña Pálida envía un mensaje de texto a Sienna desde el teléfono de Jonathan, diciéndole que encuentre a Jonathan en la atracción embrujada llamada Terrifier.

El Final de Art

El novio de Brooke sale a orinar y es atacado por Art, que le arranca los g3nitales. Brooke huye y Art la persigue. Art persigue a Brooke hasta la casa de diversión de Terrifier y la golpea brutalmente, la mutila (arrojándole ácido en la cara) y la mata con un bate al que le colocó objetos punzantes. Sienna encuentra el cadáver de Brooke antes de enfrentarse también a Art. Jonathan, que ha recuperado la conciencia, también aparece. Sienna le dice a Jonathan que corra mientras Art la golpea.

Los hermanos consiguen escapar y son acechados por Art a través de la casa de la diversión. Les inflige mucho daño a ambos, incluso los azota hasta hacerles sangrar la espalda. Hacen todo lo posible para luchar contra él, incluso apuñalándolo en la cabeza y disparándole con su propia escopeta recortada. Sin embargo, Art nunca permanece en el suelo por mucho tiempo, hagan lo que hagan. Finalmente, consigue noquear a Jonathan y apuñalar a Sienna con la espada. Arroja el cuerpo de Sienna a un pozo, donde de repente aparece en el café de los payasos de sus sueños. Allí, Sienna queda atrapada en un tanque de agua y acaba perdiendo el conocimiento. Art tira la espada a un lado y se acerca al inconsciente Jonathan.

Cuando está a punto de morir, la espada de Sienna comienza a brillar y cura sus heridas. Sienna recupera la conciencia y se escapa del tanque de agua. Escapa de la realidad del Café de los Payasos y llega de nuevo a la casa de diversión de los Terrifier. Agarra la espada que Art desechó y lo encuentra comiéndose a su hermano inconsciente. Ataca con saña, tomando a Art por sorpresa. Finalmente, Sienna decapita al malvado payaso (como se presagiaba en el cuaderno de su padre).

Los hermanos se abrazan, gravemente heridos y traumatizados, pero vivos y victoriosos. Para su sorpresa, aparece la Niña Pálida. En lugar de atacar a los hermanos, la Niña Pálida recoge la cabeza decapitada de Art y se aleja. Los hermanos salen de la casa de la diversión del terror para buscar ayuda mientras se suceden los créditos.

Escena post-créditos

Escena de mitad de los créditos: Vicky sigue en el hospital psiquiátrico mientras los celadores (con un cameo de Chris Jericho) celebran Halloween. Vicky se despierta por la noche y empieza a sangrar profusamente por sus partes. Vicky utiliza la sangre para pintar en la pared "Victoria + Art" dentro de un corazón. A continuación, se queda embarazada de forma sobrenatural y en pocos minutos comienza a dar a luz a lo que lleva dentro. Cuando uno de los celadores la revisa, se horroriza al ver que Vicky está acunando la cabeza decapitada de Art (que es lo que Vicky dio a luz). La cabeza está claramente viva y sonríe mientras el celador grita.