Tras fracasar en su intento de seguir el rastro del dinero, Bob Woodward (Robert Redford) acaba por estallar en una reunión con Garganta Profunda (Hal Holbrook); Garganta Profunda admite que todos los niveles del Gobierno estadounidense están implicados, junto con elementos de la CIA, el FBI y el Departamento de Justicia.

Woodward va entonces a ver a su compañero Carl Bernstein (Dustin Hoffman). Al encontrarse con Carl en la puerta de su apartamento, Bob se lleva los dedos a los labios y pone el equipo de música de Carl a todo volumen. Utiliza una máquina de escribir para explicar que les están poniendo micrófonos: Carl utiliza entonces la máquina de escribir para decirle a Bob que Sloane estaba dispuesto a nombrar a Haldeman, como el quinto hombre a controlar, la financiación de su testimonio ante el Gran Jurado, pero nadie le había preguntado.

Los dos visitan entonces a su editor Ben Bradlee (Jason Robbards) y le cuentan todo lo que saben. Bradlee acepta publicar la historia. Los dos reporteros regresan a la redacción y terminan el reportaje por la mañana, mientras Nixon jura su cargo como presidente en la televisión.

La película termina con una serie de titulares mecanografiados en un teletipo que muestran el desarrollo del escándalo hasta su conclusión.