A pesar de que la transformación de Scott (Tim Allen) en Santa Claus va en contra de su voluntad, su ex esposa Laura (Wendy Crewson) y su nuevo marido Neil (juez Reinhold) piensan que está cambiando su apariencia para hacer que Charlie (Eric Lloyd) sea como él.

Termina con sus derechos de visita suspendidos. Cuando Scott desafía la orden judicial y visita a Charlie en Acción de Gracias, Charlie le entrega la bola de nieve que Bernard (David Krumholtz) le regaló en Navidad el año anterior para ayudarlo a recordar su viaje al Polo Norte, y funciona. Scott finalmente acepta convertirse en Santa Claus.

Quiere despedirse solo de Charlie, pero cuando Laura y Neil se van, Bernard aparece y Charlie termina saliendo con ellos a pesar de que Scott quiere que se quede con su madre y Neil. Scott está acusado de secuestrar a Charlie, y la policía comienza a buscarlo.

Scott / Santa hace las rondas en la víspera de Navidad con Charlie, pero cuando se detienen en su casa, Scott es arrestado en una operación encubierta. Después de que Judy la elfa (Paige Tamada) le dice a Bernard que Santa no está respondiendo a sus llamadas, Bernard despliega el Escuadrón de Vuelo de Liberación Efectiva (E.L.F.S.) para investigar.

El E.L.F.S. saca a Scott / Santa de la cárcel. Scott lleva a Charlie a casa, y cuando Scott decide irse, Charlie quiere ir con él. Scott dice que preferiría que se queda con su madre y Neil, pero esta vez es más insistente. Él dice que no puede ser egoísta, que no puede tenerlo todo el tiempo. Charlie finalmente comienza a llorar, diciendo que tampoco podía ser egoísta, pero Scott le recuerda que le dio un maravilloso regalo, el regalo de ser Santa, y que creyó en él cuando nadie más lo hizo. Laura, conmovida por todo esto, quema los documentos de custodia, diciendo que Scott podría venir a ver a Charlie en cualquier momento que quisiera. Bernard aparece y le dice a Charlie que si alguna vez quiso ver a su padre, sin importar qué día o a qué hora del día, todo lo que tenía que hacer era sacudir la bola de nieve.

La policía aparece en la casa, pero Scott / Santa ya se está yendo, y la policía y la multitud reunida afuera lo ven en su trineo.

Antes de partir, Scott le da a Neil el silbato Weenie que quería cuando tenía 3 años pero nunca lo consiguió, y a Laura el juego the Mystery Date que ella nunca tuvo de niña.

Poco después, cuando la policía y la multitud se han dispersado, Charlie sacude la bola de nieve, pero Scott no viene. Cuando está a punto de volver a entrar, Scott finalmente aparece. Él le pregunta a Charlie si quiere ir a dar un paseo rápido, y con la aprobación de Laura, ambos abordan el trineo y cabalgan hacia el cielo nocturno.